汽車(chē)巨頭通用汽車(chē)和克萊斯勒17日向美國(guó)財(cái)政部提交了自己的生存報(bào)告，2家公司要求再獲得186億美元貸款。通用汽車(chē)說(shuō)，還需要美國(guó)政府額外提供高達(dá)166億美元的救助資金，如果不能獲得資金，公司的現(xiàn)金最早下個(gè)月就會(huì)消耗殆盡。通用同時(shí)表示，將加速削減規(guī)模，裁員數(shù)量超過(guò)去年12月份提出的水平>>>全球汽車(chē)大變局
美國(guó)汽車(chē)巨頭的救命神仙是政府。
第一個(gè)自然是親生父母。
17日（美國(guó)時(shí)間），通用汽車(chē)、克萊斯勒汽車(chē)向美國(guó)政府提交了“生存計(jì)劃書(shū)”的初稿。與其說(shuō)是遞交重組計(jì)劃，不如說(shuō)是第二次申請(qǐng)巨額貸款的緊急文件。這一次，通用汽車(chē)、克萊斯勒汽車(chē)毫不客氣，分別提出需要91億美元至166億美元、50億美元的額外救助資金。
按照這個(gè)“生存計(jì)劃書(shū)”的初稿，美國(guó)政府還要提供141億美元至216億美元的貸款，通用汽車(chē)和克萊斯勒汽車(chē)才能活下來(lái)。但最終這些錢(qián)能否真正救活兩大汽車(chē)巨頭，估計(jì)搖頭者更多。
正因?yàn)檫@樣，通用汽車(chē)開(kāi)始擴(kuò)大神仙的范圍。
第二個(gè)神仙是“配偶”的父母。
17日，通用汽車(chē)提到：將在3月31日前，向美國(guó)以外的的五國(guó)政府求貸60億美元。目前，通用汽車(chē)已經(jīng)和德國(guó)、英國(guó)、瑞典、加拿大和泰國(guó)的相關(guān)機(jī)構(gòu)談判了。在這些國(guó)家，通用汽車(chē)都有合作伙伴。
最值得一提的是，這次通用汽車(chē)、克萊斯勒貸款的策略。此外，就是錢(qián)夠不夠通用汽車(chē)、克萊斯勒汽車(chē)燒的一問(wèn)題。
精明商人能巧貸216億美元嗎？
在通用汽車(chē)、克萊斯勒汽車(chē)的“生存計(jì)劃書(shū)”初稿、及去年底向美國(guó)國(guó)會(huì)提交的救助申請(qǐng)中，我看到一個(gè)步步為營(yíng)的借貸模式。兩大汽車(chē)巨頭幾乎將資本市場(chǎng)上融資那一套，用在了美國(guó)政府身上。
首先說(shuō)說(shuō)通用汽車(chē)。
一、態(tài)度端正，認(rèn)錯(cuò)和悔改意識(shí)強(qiáng)。
通用汽車(chē)向美國(guó)政府遞交了正文厚達(dá)100余頁(yè)、附件幾百頁(yè)的“生存計(jì)劃書(shū)”。
二、畫(huà)餅技術(shù)高超。資本市場(chǎng)就是需要講故事，你能將一個(gè)投資故事編得美妙、具有未來(lái)盈利空間，那么就是成功的一半。（另一半是，這個(gè)故事真能實(shí)現(xiàn)，不過(guò)先融到錢(qián)再說(shuō)，先生存后求發(fā)展）
在商業(yè)利益上，通用汽車(chē)向美國(guó)政府畫(huà)的餅是——未來(lái)24個(gè)月內(nèi)扭虧為盈，從2012年開(kāi)始分期償還美國(guó)政府的貸款。向美國(guó)納稅人畫(huà)的餅是——“這是美國(guó)納稅人的理想投資，最終將帶來(lái)豐厚的回報(bào)。”（至于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益或者無(wú)形中的利益，通用汽車(chē)自然不會(huì)不提，如通用汽車(chē)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)興的重要性，對(duì)美國(guó)在汽車(chē)技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)地位和能源獨(dú)立的推動(dòng)作用等等。
前兩步只是讓有錢(qián)的大佬先認(rèn)可這個(gè)曾經(jīng)犯錯(cuò)的人，美國(guó)政府這一次充當(dāng)部分風(fēng)投的角色。而風(fēng)投第一就是要投人。所以前兩步如果奏效，第三步就有戲了。
三、這也是最重要的融資術(shù)。開(kāi)始談融資。但是一邊說(shuō)自己有多迫切需要錢(qián)，一邊要分步地提出需要多少錢(qián)，不能一下子就張大口。（這樣，容易嚇跑“風(fēng)投”。）
通用汽車(chē)稱(chēng)，最少需要91億美元的貸款開(kāi)展重組計(jì)劃；一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，通用汽車(chē)最終需要166億美元才能完成重組。
通用汽車(chē)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官瓦格納表示，希望分三步拿到166億美元貸款。其中3月、4月得到共計(jì)46億美元的貸款；此外，如果形勢(shì)惡化，希望獲得75億美元的信貸額度，且推遲償還45億美元2011年到期的信貸。
至于克萊斯勒汽車(chē)的伎倆，和通用汽車(chē)有些微不同。
第一，克萊斯勒汽車(chē)打出了誠(chéng)實(shí)牌。
克萊斯勒汽車(chē)深知無(wú)法隱瞞自己盈利能力，在詳細(xì)描述美國(guó)汽車(chē)業(yè)的悲慘現(xiàn)狀及未來(lái)后，呈報(bào)了克萊斯勒汽車(chē)四年內(nèi)仍將虧損的事實(shí)。
——保守預(yù)測(cè)，“今年的全美汽車(chē)市場(chǎng)總?cè)萘繛?/SPAN>1010萬(wàn)輛（這是汽車(chē)行業(yè)40年來(lái)的最低水平），而從2009至2012年的平均年容量約為1080萬(wàn)輛。對(duì)比我們于2008年12月作出的預(yù)計(jì)，4年間市場(chǎng)總?cè)萘靠s減720萬(wàn)輛，或平均每年縮減180萬(wàn)輛。”
——克萊斯勒汽車(chē)的虧損預(yù)測(cè)“如果按照10%的市場(chǎng)份額計(jì)算，這意味著將減少約72萬(wàn)輛(即平均每年18萬(wàn)輛)的銷(xiāo)量。不僅如此，這一結(jié)果還將導(dǎo)致四年間大約180億美元的收入損失，以及36億美元的現(xiàn)金流減少。”
這顯然比仿效通用汽車(chē)，做出一個(gè)兩年內(nèi)可能盈利的計(jì)劃，更能讓“風(fēng)投”們相信。
第二，借錢(qián)的技巧。巧妙地隱藏了融資的額度。
讓我們看一下克萊斯勒汽車(chē)“生存計(jì)劃書(shū)”的原文——“我們將在去年12月2日申請(qǐng)但尚未發(fā)放的30億美元貸款申請(qǐng)的基礎(chǔ)上，再增加20億美元的貸款申請(qǐng)?！?/SPAN>
咋看上去，克萊斯勒汽車(chē)只新要求了20億美元的貸款，但實(shí)際上這一次總共需要50億美元。（因?yàn)槿ツ?/SPAN>12月克萊斯勒汽車(chē)提出需要70億美元的貸款，美國(guó)政府只批準(zhǔn)了40億美元。）
如果不仔細(xì)看，想想克萊斯勒汽車(chē)只需要20億美元。說(shuō)不定一下子就“好的！給了！”（當(dāng)然，這只是開(kāi)個(gè)玩笑。）
要燒多少錢(qián)才能救活兩大象？
老實(shí)說(shuō)，我覺(jué)得無(wú)論是通用汽車(chē)或者克萊斯勒汽車(chē)，即使美國(guó)政府給了這些錢(qián)，也不可能活。最后，還會(huì)有第三次求貸。如果說(shuō)第一次同意貸款，是被美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美國(guó)工人就業(yè)等因素左右，那么美國(guó)政府最終會(huì)被第一次的貸款“綁架”，而不得不一而再、再而三地貸款給兩大汽車(chē)巨頭。
在撤成兩次后，你不會(huì)感覺(jué)到通用汽車(chē)原來(lái)需要這么多錢(qián)——總共將是300億美元。（已經(jīng)得到的134億美元的貸款，如今可能高達(dá)166億美元的貸款）。其實(shí)如果加上通用汽車(chē)金融公司得到的融資，最終通用汽車(chē)得到的貸款將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)。
至于小個(gè)子的克萊斯勒汽車(chē)，至少需要90億美元的貸款。
此前兩個(gè)月內(nèi)，美國(guó)政府已向通用汽車(chē)、克萊斯勒放貸174億美元貸款，因此全球汽車(chē)業(yè)預(yù)計(jì)，一只腳踏在懸崖上的通用汽車(chē)、克萊斯勒汽車(chē)將燒掉納稅人更多錢(qián)，才能獲得重生。
但重生的難度很大。就拿通用汽車(chē)描繪的藍(lán)圖來(lái)說(shuō)，就有不少漏洞。如通用汽車(chē)認(rèn)為2年有望實(shí)現(xiàn)盈利，但外界對(duì)此仍然持懷疑態(tài)度，其一，通用汽車(chē)將盈虧平衡點(diǎn)定為美國(guó)汽車(chē)年銷(xiāo)量為1150萬(wàn)至1200萬(wàn)輛時(shí)，目前顯然很難達(dá)到這一水平，故未來(lái)不排除通用汽車(chē)索求更多貸款。其二，通用汽車(chē)燒錢(qián)的速度太快。剛拿到134億美元貸款不足兩個(gè)月，通用汽車(chē)又面臨無(wú)米下炊的境地。通用汽車(chē)表示：如果3月份拿不到新申請(qǐng)的一部分貸款，通用汽車(chē)的現(xiàn)金就會(huì)被用完。
134億美元只夠維持兩個(gè)月。那么166億美元又能維持多久？即使通用汽車(chē)在不斷減少支出，但能減少多少呢？在美國(guó)汽車(chē)消費(fèi)超級(jí)不景氣的當(dāng)下，支將一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收。也許再過(guò)4個(gè)月、或者6個(gè)月，通用汽車(chē)又將第三次向政府伸手。
（轉(zhuǎn)載）
