和整車項目一樣，動力電池也是高投入高產(chǎn)出的大項目，投資規(guī)模動輒百億元，預(yù)估產(chǎn)出營收則更高。而且，動力電池企業(yè)多、擴產(chǎn)項目多，不像整車項目那樣“僧多粥少”，只有熱門一、二線城市才有機會，只要手里有礦，“十八線”小城同樣能勝出。
緊隨“芯片荒”之后出現(xiàn)的“電池荒”，是這一輪動力電池企業(yè)忙著擴產(chǎn)、上新項目的主要原因。動力電池企業(yè)新一輪增資擴產(chǎn)熱潮，除了引發(fā)資本扎堆、地方政府拼搶、原材料價格瘋漲之外，能否真正解決“電池荒”的問題，業(yè)界尚有不同看法。
01 電池荒與擴產(chǎn)忙
8月份，動力電池企業(yè)的擴產(chǎn)項目依然一個接一個。月初，贛鋒鋰業(yè)宣布，控股子公司贛鋒鋰電擬投資84億元，在江西新余和重慶兩江新區(qū)兩地，建設(shè)年產(chǎn)15GWh新型鋰電池項目。中旬，中航鋰電宣布與合肥市簽署投資協(xié)議，總投資248億元的中航鋰電合肥基地項目正式落戶合肥長豐縣，中航鋰電將在當(dāng)?shù)匦陆戤a(chǎn)能50GWh的動力電池及儲能電池產(chǎn)業(yè)基地；蜂巢能源宣布在浙江湖州開建總投資56億元，年產(chǎn)15GWh的動力電池的新項目；比亞迪旗下負責(zé)動力電池業(yè)務(wù)的弗迪實業(yè)新增鹽城、濟南兩個分公司，可以預(yù)見背后同樣是大規(guī)模投資的新項目。
8月12日晚，寧德時代的一筆近600億元的定增公告，奏響了這輪動力電池企業(yè)增資擴產(chǎn)的最強音：587億元的融資中，除了70億元的技術(shù)研發(fā)開支、93億元用來補充經(jīng)營流動資金之外，其余資金將全部用于鋰電池產(chǎn)能的擴建。
實際上，這一輪擴產(chǎn)潮已經(jīng)持續(xù)了有段時間。在疫情突襲、汽車行業(yè)不太景氣的2020年，擴產(chǎn)已經(jīng)是動力電池行業(yè)的主旋律，不少企業(yè)都在熱火朝天地上馬新項目。據(jù)媒體統(tǒng)計，2020年，鋰電池投資項目28個，26個公布了投資金額，投資總額逾1820.23億元。
到了2021年，動力電池企業(yè)的擴產(chǎn)步伐不僅沒減，還進一步擴大。研究機構(gòu)的統(tǒng)計顯示，今年上半年，多家動力電池企業(yè)宣布擴產(chǎn)，相關(guān)投資項目共57筆，總投資規(guī)劃超3500億元。
動力電池擴產(chǎn)的主要原因，是市場需求快速增長。進入2021年，全球電動化進程提速，新能源汽車行業(yè)也迎來大發(fā)展。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，我國新能源汽車共銷售147.8萬輛，同比增長2倍，已超過去年全年136.7萬輛的水平。歐洲、美國也紛紛出臺多種政策，拉動新能源汽車銷量快速上漲。
新能源汽車銷量增長超預(yù)期，導(dǎo)致上游產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)緊張，“電池荒”也隨之出現(xiàn)。今年1月，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克就在財報會議上表示，電池供應(yīng)已經(jīng)成為“目前電動汽車普及的障礙”。3月，蔚來汽車創(chuàng)始人李斌表示，今年二季度電池供應(yīng)將遭遇最大瓶頸。5月，寧德時代董事長曾毓群表示，客戶最近催貨讓他“快受不了了”。
其實，目前整個動力電池行業(yè)的產(chǎn)能，是供大于需的。行業(yè)統(tǒng)計顯示，2020年我國動力電池產(chǎn)能共計為511GWh，但出貨量僅為80GWh，總產(chǎn)能利用率僅為15.66%。同年，我國動力電池產(chǎn)量為83.4GWh，裝機量為63.6GWh。今年上半年，我國動力電池產(chǎn)量累計約為74.7GWh，但裝機量為52.5GWh，大約有30%的動力電池尚未裝機。
行業(yè)分析人士認為，目前的電池荒其實高端產(chǎn)品不足，中低端產(chǎn)品嚴(yán)重過剩。頭部企業(yè)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能嚴(yán)重不足，落后的企業(yè)產(chǎn)能則嚴(yán)重過剩。
02 技術(shù)、資本支撐的“大玩家”時代
從行業(yè)人士的分析看，伴隨新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，動力電池企業(yè)此前也在不斷擴產(chǎn)，但這一輪的擴產(chǎn)潮還是有些不一樣的地方。
一是積極擴產(chǎn)的基本都是“優(yōu)等生”。近期忙著擴產(chǎn)的動力電池企業(yè)，基本上都是目前市場裝機量排名前列的一線和二線企業(yè)，三、四線電池企業(yè)難覓蹤影。一、二線企業(yè)擴產(chǎn)忙，三、四線企業(yè)掙扎求生，正是動力電池行業(yè)當(dāng)下冰火兩重天的景況。
動力電池行業(yè)龍頭寧德時代，也是次輪擴產(chǎn)中步伐最大的。其增資公告中披露5個項目，共新增產(chǎn)能137GWh。寧德時代2020年報披露，公司已建成69GWh的產(chǎn)能，其中在建工程中的產(chǎn)能達77GWh，加上次輪新增產(chǎn)能，寧德時代總產(chǎn)能將達283GWh。
二線動力電池企業(yè)中，裝機量、行業(yè)排名快速上升的中航鋰電和蜂巢能源的擴產(chǎn)步伐很大。中航鋰電除了對江蘇常州、廈門兩大基地進行擴產(chǎn)，今年還接連敲定了成都、武漢、合肥三個新基地，擴增產(chǎn)能超過100GWh ，根據(jù)其規(guī)劃，2022年產(chǎn)能達200GWh ，“十四五”總產(chǎn)能超過300GWh。蜂巢能源則新增四個項目，新能產(chǎn)能近80GWh，其目標(biāo)是2025年產(chǎn)能增至200GWh。
二是擴產(chǎn)規(guī)模大。動輒都是百億投資規(guī)模，產(chǎn)能20 GWh很常見，部分新上馬項目產(chǎn)能高達50GWh-60GWh，相當(dāng)于今年上半年整個行業(yè)的裝機量。
三是這一輪擴產(chǎn)有新技術(shù)做支撐。積極擴產(chǎn)的企業(yè)，基本都有過硬技術(shù)傍身。寧德時代基于三元鋰電池的CTP電池系統(tǒng)產(chǎn)品，降低成本、簡化工藝的同時還提升能量密度和安全性，還有新近發(fā)布鈉離子電池技術(shù)，是鋰離子電池的很好補充。比亞迪有刀片電池，將磷酸鐵鋰電池的“功力”大大提升。
中航鋰電與廣汽埃安深度合作開發(fā)的LFP彈匣電池，在電池材料和電池包上實現(xiàn)創(chuàng)新，針刺試驗后不起火不爆炸，可承受1400度高溫。蜂巢能源發(fā)布無鈷電池和方形疊片工藝，通過電池材料和制造工藝的創(chuàng)新，降低三元電池的成本，提升生產(chǎn)效率。國軒高科則發(fā)布JTM（Jelly Roll to Module，從卷芯到模組）集成技術(shù)，與刀片電池等效。
四是這輪擴產(chǎn)備受資本熱捧。寧德時代規(guī)劃新增產(chǎn)能137GWh的同時，發(fā)起了高達582億元的定增，融資規(guī)模超過90% A股上市公司的市值。中航鋰電去年年底引入一批戰(zhàn)略投資方，注冊資本由此前的69.9億元增至127.6億元，目前正沖刺IPO；蜂巢能源7月底宣布完成102.8億元B輪融資，計劃明年登陸科創(chuàng)板。
在行業(yè)投資人士看來，未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資重心將從整車向產(chǎn)業(yè)鏈中上游轉(zhuǎn)移。一方面，造車新勢力的主力企業(yè)已經(jīng)上市并經(jīng)歷股價飛漲，市值已經(jīng)非常高，而在特斯拉的不斷降價之下，造車新勢力之間的市場競爭日益激烈；另一方面，傳統(tǒng)車企發(fā)力新能源，各類汽車制造商都在加大推出電動車，這對產(chǎn)業(yè)鏈的中上游企業(yè)更為有利。
值得注意的是，動力電池企業(yè)近期的新增擴產(chǎn)項目，在各地都是地方政府十分看重的重大投資項目。和整車項目一樣，為了爭取優(yōu)勢項目落地，地方政府提供的不止是土地、稅收等支持，還有十分給力的資金、融資支持。
在一、二線動力電池企業(yè)忙著擴產(chǎn)的同時，三、四線動力電池企業(yè)則不斷退出。7月底，有中信產(chǎn)業(yè)基金背景的力信能源宣布破產(chǎn)重整，成為繼錢江鋰電、沃特瑪、環(huán)宇電源、遨優(yōu)電池、湖北猛獅等之后又一家倒下的動力電池企業(yè)。
對比今年上半年和2018-2019年動力電池企業(yè)裝機量前十名單，曾經(jīng)的主力天津力神和深圳比克、北京國能等企業(yè)已經(jīng)不見蹤影。除了寧德時代和比亞迪一直穩(wěn)坐前兩名之外，第二梯隊的動力電池企業(yè)名單和座次都變動較大。
整體來看，行業(yè)競爭加劇之下，動力電池行業(yè)的“大玩家”時代已然到來。
03 提前卡位迎接行業(yè)爆發(fā)
新一輪大規(guī)模擴產(chǎn)之后，目前困擾整車企業(yè)的“電池荒”問題能否解決？
對此，業(yè)內(nèi)有不同意見。樂觀者認為，“電池荒”不像“芯片荒”，存在關(guān)鍵技術(shù)卡脖子問題，我動力電池產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈相對完善，發(fā)展也很快，目前的短缺主要是由于今年新能源汽車猛然提速，中上游產(chǎn)業(yè)鏈跟不上導(dǎo)致的。而從目前來看，國內(nèi)動力電池企業(yè)的產(chǎn)能擴建動作很快，動力電池缺貨問題不難解決。
但也有看法認為，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)都在加速，國內(nèi)外車企紛紛加快推出電動車的背景下，動力電池短缺的問題還將持續(xù)。
蜂巢能源董事長楊紅新在受訪時表示：“缺芯之后，汽車制造行業(yè)面臨的主要供應(yīng)短缺將是電池。由于產(chǎn)能釋放需要時間，未來幾年電池產(chǎn)能將持續(xù)吃緊。”
近日，美國銀行在發(fā)布的報告中預(yù)計，2025/2030/2040年，全球電動汽車滲透率將分別提高至23%、40%和67%。而且，美國銀行還根據(jù)模型推算，動力電池供應(yīng)或于2025~2026年“售罄”，屆時各電池廠產(chǎn)能利用率都將超過85%。2026~2030年間，“電池荒”可能進一步加劇。
廣發(fā)證券研報也預(yù)測，即便是考慮了每年新增擴產(chǎn)后，在2021年、2022年、2024年、2025年，全球動力電池預(yù)計仍將會分別出現(xiàn)17GWh、30GWh、45GWh、370GWh的產(chǎn)能缺口。
還有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，動力電池行業(yè)的新一輪產(chǎn)能擴張，是否會帶來產(chǎn)能過剩的問題。據(jù)證券機構(gòu)統(tǒng)計，我國頭部企業(yè)的動力電池規(guī)劃產(chǎn)能已達到1100GWh，可供高達2200萬輛車使用。
從整車企業(yè)與動力電池企業(yè)的發(fā)展來看，產(chǎn)能過剩在所難免，新興行業(yè)快速發(fā)展的同時，勢必會帶來大量熱錢涌入，產(chǎn)能擴張，一輪輪擠泡沫中，優(yōu)勢企業(yè)和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能留下。
對于動力電池企業(yè)而言，眼下最關(guān)心的問題，除了擴產(chǎn)就是原材料漲價。很大程度上，動力電池企業(yè)的產(chǎn)能擴張計劃，也刺激了動力電池原材料價格進一步上漲。原材料價格飛漲，引發(fā)動力電池企業(yè)向上游擴張，布局鋰礦等戰(zhàn)略資源。
今年1月，國軒高科年產(chǎn)3萬噸三元正極材料項目開工，項目建成后具備年產(chǎn)30000噸高比能、高安全、長壽命和低成本鋰離子電池三元正極材料。2月，國軒高科與宜春市人民政府簽署戰(zhàn)略協(xié)議，國軒集團將投資115億元在宜春經(jīng)開區(qū)建設(shè)鋰電新能源產(chǎn)業(yè)項目。僅2021年一季度，國軒高科已斥資超235億元加碼上游材料及電池回收。
3月，動力電池企業(yè)億緯鋰能宣布與德方納米設(shè)立合資公司，專注于生產(chǎn)低成本優(yōu)質(zhì)的磷酸鐵鋰，并優(yōu)先向億緯鋰能及其子公司供應(yīng)。合資公司項目計劃投資總額為20億元，年產(chǎn)能10萬噸。
7月底，寧德時代與宜春市人民政府簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，寧德時代將在宜春經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)和相關(guān)縣市區(qū)建設(shè)碳酸鋰等上游材料生產(chǎn)基地.
蜂巢能源之所以選擇在四川遂寧建立動力電池工廠，原因之一就是具有“中國鋰業(yè)之都”美譽的遂寧具有豐富的鋰鹽資源，能為蜂巢能源提供主要的電池生產(chǎn)材料來源。
新能源汽車替代燃油車已是大勢所趨，動力電池企業(yè)要提前卡位，做好技術(shù)、產(chǎn)能上的準(zhǔn)備。就像寧德時代董事長曾毓群年初所說的，未來5年，鋰電產(chǎn)業(yè)市場將迎來井噴期，快速進入TWh時代，高效率、高品質(zhì)的交付將是企業(yè)重要的核心競爭力。
（轉(zhuǎn)載）
