12月1日，*ST眾泰發(fā)布“公司關(guān)于法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃的公告”，眾泰汽車下屬七家子公司收到了永康法院送達(dá)的《民事裁定書》，永康法院分別裁定批準(zhǔn)眾泰汽車下屬七家子公司重整計(jì)劃，并終止眾泰汽車下屬七家子公司重整程序。另一家子公司江南制造重整計(jì)劃草案也已獲各表決組表決通過(guò)，有待長(zhǎng)沙中院裁定批準(zhǔn)，能否獲得法院裁定批準(zhǔn)存在不確定性。
公告顯示，根據(jù)眾泰汽車下屬七家子公司重整計(jì)劃的債權(quán)分類、調(diào)整及清償方案及經(jīng)營(yíng)方案，眾泰汽車下屬七家子公司清償債務(wù)等執(zhí)行重整計(jì)劃的行為將可能對(duì)公司合并口徑下2021年度的凈利潤(rùn)、2021年末的凈資產(chǎn)產(chǎn)生一定影響。
*ST眾泰稱，未來(lái)將從恢復(fù)優(yōu)化傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)，升級(jí)拓展網(wǎng)約車、微型電動(dòng)車業(yè)務(wù)等方面發(fā)力。
從企查查觀察到，截止目前，眾泰汽車下屬八家子公司目前還都處于存續(xù)狀態(tài)。在重組過(guò)程中是否會(huì)將子公司注銷合并，公告中目前還沒有明確說(shuō)明。
兩年多的垂死掙扎
首先梳理一下眾泰汽車重整的時(shí)間線，2020年9月16日，浙江永康農(nóng)商銀行以眾泰汽車不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且已明顯缺乏清償能力，但仍具有重整價(jià)值為由，向法院提出對(duì)眾泰進(jìn)行預(yù)重整的申請(qǐng)。
當(dāng)年9月21日，永康法院作出（2020）浙0784民訴前調(diào)2422號(hào)通知書，同意對(duì)眾泰汽車進(jìn)行預(yù)重整。
2021年6月9日，金華中院根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)正式受理眾泰汽車重整一案，并于2021年6月29日指定預(yù)重整管理人擔(dān)任管理人。
2021 年9 月 30 日，根據(jù)評(píng)審?fù)镀苯Y(jié)果最終確定由江蘇深商為重整投資人，當(dāng)日，眾泰汽車及管理人與江蘇深商簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協(xié)議》，重整投資款為 20 億元。
10月27日，眾泰發(fā)布公告，20億元重整款已經(jīng)全部到位，資金將用于支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)，并利用產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，幫助眾泰汽車盡快恢復(fù)全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)。
根據(jù)重整計(jì)劃，將以眾泰汽車現(xiàn)有的20.28億總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增15股，實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股票，共計(jì)轉(zhuǎn)增30.42億股。以上新增股票均不向原股東分配，其中10.14億股，用于清償眾泰汽車以及8家子公司債務(wù)，剩余20.28億股，由江蘇深商和財(cái)務(wù)投資人有條件受讓。
但是實(shí)際上眾泰汽車的困境由來(lái)已久。從2018年收到深交所的問(wèn)詢函問(wèn)候后，眾泰的發(fā)展就已經(jīng)開始脫軌，當(dāng)時(shí)其母公司鐵牛集團(tuán)履約能力、履約風(fēng)險(xiǎn)以及是否存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)受到深交所嚴(yán)重質(zhì)疑。2019年更是直接進(jìn)入生死徘徊期，銷量腰斬，股價(jià)暴跌，各種問(wèn)題層出不窮。
從當(dāng)年的財(cái)報(bào)來(lái)看，眾泰汽車2019年?duì)I業(yè)收入32.04億元，同比下滑78.30%，凈利潤(rùn)為-92.94億元，同比大跌1261.96%。2020年公司下屬各汽車生產(chǎn)基地則基本處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，公司的主要產(chǎn)品汽車整車基本無(wú)銷售收入。
如今的重整計(jì)劃，終于為其帶來(lái)了一線生機(jī)。
能否觸底反彈？
眾所周知，眾泰的崛起是建立在中國(guó)低端汽車市場(chǎng)瘋狂擴(kuò)張的基礎(chǔ)之上，在幾乎有車就能賣出去的年代，眾泰亮眼的外形成了爭(zhēng)奪市場(chǎng)的殺手锏。但隨著車市遇冷和消費(fèi)升級(jí)，全新的智能電動(dòng)化跑道浮出水面，單純低價(jià)高仿的產(chǎn)品模式已然過(guò)時(shí)。
眾泰沒落主要有兩方面的原因，一是在于自身科技實(shí)力與整車技術(shù)的落后，在過(guò)往的十多年里，一直借用豪華品牌的品牌效應(yīng)博取消費(fèi)者的眼球，自身的技術(shù)核心和品控卻不能緊跟在后。二是在新能源市場(chǎng)上，眾泰起了個(gè)大早卻趕了個(gè)晚集，遲遲沒有推出具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的明星產(chǎn)品，未能成功在新能源市場(chǎng)上打響第一炮。
而這些問(wèn)題，目前的眾泰仍然沒能擺脫，因此，對(duì)于現(xiàn)在的眾泰來(lái)說(shuō)，最主要的是擺脫過(guò)去負(fù)面標(biāo)簽，攻于技術(shù)研發(fā)，將競(jìng)爭(zhēng)的核心力量掌握在自己手里。
根據(jù)重整計(jì)劃，短期內(nèi)將整合眾泰和君馬品牌，合并同質(zhì)化車型、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、重整銷售網(wǎng)絡(luò)，集中優(yōu)勢(shì)資源以提振銷量。長(zhǎng)期則計(jì)劃通過(guò)收購(gòu)、合資等方式，構(gòu)建品牌矩陣，布局中高端新能源汽車。
具體在三個(gè)領(lǐng)域發(fā)力，一是恢復(fù)優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，布局中高端品牌；二是開拓A00級(jí)電動(dòng)車市場(chǎng)；三是布局網(wǎng)約車市場(chǎng)、打造出行生態(tài)系統(tǒng)。
確實(shí)，目前恰逢行業(yè)技術(shù)革新，國(guó)內(nèi)大部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭也還沒有真正意義入局新能源汽車這片藍(lán)海，眾泰破產(chǎn)重整后大概率被當(dāng)成母公司來(lái)培養(yǎng)。而且根據(jù)目前的汽車市場(chǎng)推斷，未來(lái)的傳統(tǒng)企業(yè)大概率會(huì)成為代工的生產(chǎn)基地，眾泰汽車目前布局，或許能搶占一個(gè)先機(jī)。
不過(guò)，值得注意的是，在公告中*ST眾泰提醒，即使公司實(shí)施重整并執(zhí)行完畢，但公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)如果不符合《股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的要求，公司股票仍存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
眾泰汽車現(xiàn)在重新進(jìn)入市場(chǎng)可謂是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，能否觸底反彈，還是一個(gè)未知數(shù)。
（轉(zhuǎn)載）
