“公司很多訂單都是5G手機(jī)方面的，上半年很多項(xiàng)目都已排滿?！甭勌┛萍级麻L助理鄧安明近日對中國證券報記者表示，“我們在嘉興、無錫的工廠都會擴(kuò)產(chǎn)，生產(chǎn)5G產(chǎn)品?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，隨著5G建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈將受益。5G手機(jī)換機(jī)潮將至，行業(yè)景氣度提升。對于疫情對產(chǎn)業(yè)鏈的影響，多家券商指出，短期對5G產(chǎn)業(yè)鏈供需有所擾動，但大趨勢不變。
換機(jī)潮將至
5G手機(jī)銷量看漲，ODM廠商產(chǎn)品訂單走俏。國信證券分析師指出，“5G智能手機(jī)品牌擴(kuò)大和ODM企業(yè)合作，聞泰科技作為全球ODM行業(yè)龍頭，針對核心客戶戰(zhàn)略需求快速擴(kuò)建產(chǎn)能，未來有望獲得持續(xù)的增量訂單。”
某券商TMT行業(yè)資深分析師對中國證券報記者說，5G是一個風(fēng)口。隨著5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的推進(jìn)，5G手機(jī)銷量將迎來爆發(fā)式增長。
據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2019年國內(nèi)5G手機(jī)出貨量達(dá)1376.9萬部。市調(diào)機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的報告顯示，2019年全球5G手機(jī)出貨量達(dá)到1870萬部。其中，華為、三星、vivo、小米排名前四位，出貨量分別為690萬部、670萬部、200萬部、120萬部。
中金公司預(yù)計，在5G的帶動下，2020年全球智能手機(jī)銷量將增長2.4%，達(dá)到15.68億部。其中，5G手機(jī)銷量有望達(dá)到2.5億部。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2020年將迎來5G手機(jī)換機(jī)潮，有望帶來新一輪行業(yè)景氣紅利。
“上半年有大客戶要發(fā)布5G手機(jī)，正在催訂單。蘋果今年下半年將推出5G手機(jī)，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的日子可能會不錯?！币患沂謾C(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司證代對中國證券報記者表示，隨著5G網(wǎng)絡(luò)逐步鋪開，運(yùn)營商5G套餐推出，以及蘋果發(fā)布5G機(jī)型，會帶動手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。
2月3日，聚辰股份在互動平臺表示，5G手機(jī)有望推動智能手機(jī)市場迎來新的“換機(jī)潮”，帶動智能手機(jī)出貨量升溫，并進(jìn)一步提升EEPROM和音圈馬達(dá)驅(qū)動芯片市場規(guī)模，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造更大的空間。
銀寶山新2月4日在互動平臺上稱，公司為5G產(chǎn)品提供結(jié)構(gòu)件集成業(yè)務(wù)，包括箱體、屏蔽蓋、基板、圍框、熱管理相關(guān)產(chǎn)品，以及終端的塑膠結(jié)構(gòu)件。公司目前在手訂單充足。
“2020年是5G爆發(fā)年。隨著產(chǎn)業(yè)成熟度的提升，初期價格過高的問題將逐步解決。5G設(shè)備滲透率進(jìn)入快速提升階段，圍繞5G硬件升級的電子零組件龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益，業(yè)績彈性將逐步顯現(xiàn)?！敝行沤ㄍ蹲C券指出，進(jìn)入2020年，運(yùn)營商加速建設(shè)5G，5G標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營商、芯片、終端進(jìn)展加快。全球范圍5G進(jìn)展快速，國內(nèi)5G已經(jīng)商用化，預(yù)計2020年-2023年開啟新一輪換機(jī)潮。終端品類增加，換機(jī)周期將縮短。同時，材料、結(jié)構(gòu)、交互方式等迎來革命，預(yù)計將為供應(yīng)鏈帶來量價齊升。
滲透率提升
“5G帶來萬物互聯(lián)時代，預(yù)計今年二季度末、三季度初，5G應(yīng)用和產(chǎn)品規(guī)模會爆發(fā)?！编嚢裁鲗χ袊C券報記者稱，聞泰科技有5G手機(jī)、5G平板、筆電和IoT產(chǎn)品，都會在全球市場推出。5G將通過手機(jī)的大規(guī)模覆蓋，降低成本，完善供應(yīng)鏈，再向各個行業(yè)滲透。
從5G終端情況看，中信建投證券認(rèn)為，5G終端商用進(jìn)入沖刺階段，2020年將是5G商用爆發(fā)年。根據(jù)Ericsson報告，智能手機(jī)、路由器、CPE、平板等終端的5G商用進(jìn)展將分階段推進(jìn)。5G網(wǎng)絡(luò)具有增強(qiáng)移動寬帶場景(eMBB)、海量機(jī)器類通信(mMTC)、低時延高可靠性通信(uRLLC)三大特性。三大特性依次推進(jìn)，現(xiàn)階段首先落地的為大帶寬特性。VR/AR、云游戲、超高清視頻將率先受益。
“2020年仍處于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)階段，應(yīng)用發(fā)展需要契機(jī)。”某券商TMT行業(yè)資深分析師對中國證券報記者說。
根據(jù)華創(chuàng)證券研報，2020年5G進(jìn)入建設(shè)高峰期，作為5G下游應(yīng)用的車聯(lián)網(wǎng)市場空間大，確定性明確的領(lǐng)域受到高度重視，有望實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。中信證券指出，汽車逐漸進(jìn)化成為類似手機(jī)的智能終端，車聯(lián)網(wǎng)(V2X)系統(tǒng)成為改善汽車座艙體驗(yàn)的重要配置。隨著V2X技術(shù)的進(jìn)一步普及，道路安全和行車效率將顯著提升;在5G的催化下，V2X將實(shí)現(xiàn)對自動駕駛的賦能，大幅提升自動駕駛系統(tǒng)性能。東莞證券預(yù)計，2020年我國將迎來5G建設(shè)潮，對于設(shè)備的需求會增大，設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。
大趨勢不變
對于5G建設(shè)以及產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠駮芤咔橛绊懙膯栴}，招商證券認(rèn)為，可能會對一季度經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生一些影響，尤其是對部分上游無線射頻元器件、光模塊、通信設(shè)備等偏硬件制造的公司。通信行業(yè)的需求節(jié)奏主要由運(yùn)營商招標(biāo)決定，預(yù)計運(yùn)營商招標(biāo)會有所延遲。但從全年情況看，對5G建設(shè)不會有太大影響，5G基站建設(shè)規(guī)模仍維持60萬-80萬的判斷。恢復(fù)正軌后，運(yùn)營商將加快招標(biāo)步伐，對應(yīng)廠商會加緊擴(kuò)大產(chǎn)能，全年預(yù)期目標(biāo)維持不變。
中信建投證券認(rèn)為，短期看疫情對電子產(chǎn)業(yè)鏈供需有所擾動。中長期看，不改5G換機(jī)和創(chuàng)新大周期趨勢帶動電子產(chǎn)業(yè)的增量。中金公司指出，對手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能直接影響有限，因?yàn)榘雽?dǎo)體及面板行業(yè)自動化程度高;武漢是中國光通信產(chǎn)業(yè)基地，雖然光纖等部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能有所下降，但不會影響5G設(shè)備供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。
太平洋證券表示，武漢素有“中國光谷”之稱，聚集了華工科技、烽火通信、長飛光纖光纜、光迅科技等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是大型光纖光纜、光電子器件生產(chǎn)基地，在國內(nèi)通信產(chǎn)業(yè)占據(jù)重要地位。光模塊等產(chǎn)品將受延遲復(fù)工影響，產(chǎn)品交付將在2月17日左右恢復(fù)。從往年情況看，春節(jié)之后會有一個招工流程與產(chǎn)能爬坡階段，對5G上游的抑制作用可能延續(xù)到3月份。第一季度5G建設(shè)將一定程度放緩，待相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)后再加速跟上目標(biāo)進(jìn)度。
東莞證券指出，長期看好5G帶來的換機(jī)潮，疫情擠壓的需求會在下半年乃至明年得到充分釋放。招商證券表示，疫情加速遠(yuǎn)程視頻會議應(yīng)用落地，下游應(yīng)用加速發(fā)展反促5G建設(shè)，5G產(chǎn)業(yè)鏈形成良好閉環(huán)。云視頻會議系統(tǒng)需求是5G帶來的新風(fēng)口，將成為2020年5G應(yīng)用的主要落地方向。同時，5G應(yīng)用發(fā)展將驅(qū)動5G建設(shè)加速，預(yù)計2020年三大運(yùn)營商仍將著力推進(jìn)5G建設(shè)。
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