摘要：日前,據(jù)21世紀經(jīng)濟報道消息,中國商務(wù)部對產(chǎn)自美國、韓國及歐盟的多晶硅“雙反”(反傾銷、反補貼)初裁時間已經(jīng)落定,初裁結(jié)果將于2月20日正式出爐,這將利好國內(nèi)多晶硅企業(yè),但不利光伏產(chǎn)業(yè)中下游企業(yè)。
目前，新能源行業(yè)尤其是光伏、風能的上漲屬于階段性機會,驅(qū)動力主要來自政策支持以及短期數(shù)據(jù)較好帶來的預期向好;我們預計2季度行情將不容樂觀,但建議長期繼續(xù)關(guān)注盈利能力相對較好、資金鏈相對健康的細分行業(yè)龍頭陽光電源、隆基股份。
日前,全國能源工作會議在京召開,提出2013年全年新增水電裝機2100萬千瓦、風電裝機1800萬千瓦、光伏發(fā)電裝機1000萬千瓦,并重申大力發(fā)展分布式光伏發(fā)電。會議同時提出,2013年要“深化能源體制改革”,“深入研究深化能源體制改革的頂層設(shè)計和總體規(guī)劃,明確改革總體方案、路線圖和時間表,積極開展試點示范”。(摘自《國家能源局》)我們認為: 1)國內(nèi)光伏裝機容量目標的出臺超過大眾的預期,這也是行業(yè)內(nèi)外困境倒逼的結(jié)果,建議關(guān)注預期向好帶來的階段性機會。但后續(xù)度電補貼細則等政策的出臺以及政策的落實是國內(nèi)市場能否健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。2)對于光伏,歐美雙反未落地、企業(yè)盈利能力仍較差,加上與國外上市公司相比,國內(nèi)光伏企業(yè)估值較高,這使得目前階段整體板塊仍不具長期投資價值。3)我們預計風電裝機容量目標相比12年的實際裝機量將有所提升,會帶來行業(yè)階段性反彈,但行業(yè)盈利能力仍處于低谷。
光伏產(chǎn)品價格繼續(xù)回升。據(jù)PV Insights 樣本統(tǒng)計,PV 級多晶硅、多晶硅硅片上周均價上漲幅度分別為3.38%、0.12%;對于電池、組件,太陽能電池、晶硅組件上周均價與上周持平;
對于單晶硅,硅片、電池上周均價出現(xiàn)上漲,上漲幅度均在1.5%以上。價格的企穩(wěn)回升反應(yīng)了短期供需以及預期的變化,主要是因為日本、國內(nèi)等地需求的上升、原材料硅棒市場供應(yīng)的不足以及外圍市場硅料硅片漲價引致國內(nèi)漲價預期。
中國對美歐韓多晶硅雙反初裁預計2月20日出爐。日前,據(jù)21世紀經(jīng)濟報道消息,中國商務(wù)部對產(chǎn)自美國、韓國及歐盟的多晶硅“雙反”(反傾銷、反補貼)初裁時間已經(jīng)落定,初裁結(jié)果將于2月20日正式出爐,這將利好國內(nèi)多晶硅企業(yè),但不利光伏產(chǎn)業(yè)中下游企業(yè)。
投資策略:動力電池:建議關(guān)注新宙邦等鋰電池材料企業(yè)、駱駝股份等鉛酸電池龍頭企業(yè)的投資機會。光伏:中短期關(guān)注產(chǎn)品價格回升、預期向好帶來的投資機會,長期關(guān)注陽光電源、隆基股份等細分龍頭。
風險提示:經(jīng)濟下滑;雙反對光伏的沖擊;核電審批進程和總量、新能源汽車發(fā)展低于預期。
（轉(zhuǎn)載）
