2010年電力行業(yè)分析報告

背景介紹
        電力行業(yè)企穩(wěn)回暖，2010 年供需將平衡有余。09 年是新世紀(jì)以來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為困難的一年，電力行業(yè)通過千方百計保生產(chǎn)、保供電、保安全穩(wěn)定運行，較好地保障了國民經(jīng)濟(jì)和人民生活對電力的需求。2010 年國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢仍然十分復(fù)雜，電力行業(yè)是否能實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定好轉(zhuǎn)，電力供需是否能夠?qū)崿F(xiàn)平衡，是當(dāng)前社會普遍關(guān)心的問題。本文回顧了09 年電力行業(yè)運行態(tài)勢，并對2010 年電力行業(yè)供需、經(jīng)營狀況等進(jìn)行了預(yù)測，以便輔助讀者做出判斷和決策。

2．電力供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)，清潔能源快速發(fā)展
        截至09 年底，全國全口徑發(fā)電設(shè)備容量87407 萬千瓦，同比增長10.23%。與08 年同期相比，發(fā)電機(jī)組結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，清潔能源快速發(fā)展。其中，火電設(shè)備容量占總?cè)萘康谋戎叵陆?.45 個百分點，水電、風(fēng)電比重分別提高0.74、0.78 個百分點，核電沒有新投產(chǎn)機(jī)組，所占比重略有下降。但是，從電源結(jié)構(gòu)來看，由于09 年冬季以來主要流域來水嚴(yán)重偏枯，特別是西南地區(qū)持續(xù)干旱，導(dǎo)致水電占比略有下降；為緩解部分地區(qū)電力供應(yīng)緊張局面，火電生產(chǎn)快速增長，占比略有上升；核電占比與08 年同期持平。2010 年1～2 月份，火電同比增長26.8%（去年同期下降7.8%）；水電下降7.2%（去年同期增長25.5%）。

2009 年全國電力結(jié)構(gòu)中各種電源發(fā)電量所占比重

（二）電網(wǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，跨區(qū)送電總量較快增長
1．全國聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)推進(jìn)，電網(wǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大
        截至09 年底，全國電網(wǎng)35 千伏及以上輸電線路回路長度125.40萬千米，同比增長7.23%；35 千伏及以上公用變電設(shè)備容量28.2
億千伏安，同比增長16.03%。
2．跨區(qū)送電總量較快增長，三峽電廠送出略有減少
        受特高壓交流線路送電和08 年基數(shù)較低的影響，09 年我國跨區(qū)送電增長13.52%，總量達(dá)1213 億千瓦時。但由于08 年新增機(jī)組電量增加的翹尾作用以及09 年來水偏枯等原因，三峽送電量自9 月份以來連續(xù)四個月同比下降，全年下降1.07%。
3．與周邊國家電力交換有所增長，進(jìn)口電量增幅較大09 年，我國電力進(jìn)出口總量為241 億千瓦時，同比增長18.01%。其中，進(jìn)口電量61 億千瓦時，同比增長72.06%；出口電量180 億千瓦時，同比增長6.62%。
（三）全社會用電量加速增長，第二產(chǎn)業(yè)用電逐步恢復(fù)
1．用電量逐月回暖，增速不斷提高
        09 年，全社會用電量呈現(xiàn)“低迷啟航、企穩(wěn)向好、逐月回暖、加速增長”的特點。全年用電量36430 億千瓦時，同比增長5.96%，增速同比提高0.47 個百分點。1～4 季度用電量增幅不斷提高，分別增長-4.02%、-0.59%、7.97%、20.72%。2010 年1～2 月，全社會用電量同比增長26%（去年同期下降5.2%）。

2008～2010 年2 月各月全社會用電量及增長情況

2．第二產(chǎn)業(yè)用電逐步恢復(fù)，其他產(chǎn)業(yè)用電穩(wěn)定增長
        從用電結(jié)構(gòu)來看，09 年第二產(chǎn)業(yè)用電逐步恢復(fù)，各季度增速分別為-8.21%、-3.51%、5.85%和23.30%，全年增速為4.15%。第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)及居民生活用電穩(wěn)定增長，增速分別為7.86%、12.11%和11.87%。2010 年1～2 月份，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增速最快，達(dá)到30.2%。第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電量分別增長13.4%、20.2%和12.8%，增幅同比提高8.5、12.5 和1.9 個百分點；

3．重工業(yè)用電增速快于輕工業(yè)
        09 年全國工業(yè)用電量26664 億千瓦時，同比增長4.27%，增速同比提高0.36 個百分點。重工業(yè)在“四萬億投資計劃”和“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”等政策拉動下，用電量快速回升。全年重工業(yè)用電量同比增長4.97%，明顯高于輕工業(yè)1.01%的增速。2010 年1～2 月，工業(yè)用電量同比增長30.1%，其中，鋼鐵、有色金屬冶煉及加工、建材、化工行業(yè)用電量分別增長33.8%、51.2%、31.5%和36.2%（去年同期下降8.7%、16.8%、2.6%和15.3%），合計占工業(yè)用電量的46.9%，比重同比提高2.4 個百分點。
4．東、中部省份用電量回升較快
        09 年全國除山西以外，累計用電量全部實現(xiàn)正增長，但各地區(qū)用電回升快慢不一。其中，東、中部省份回升勢頭較快，西部省份在4
季度回升幅度較大，東北地區(qū)回升相對緩慢。
（四）行業(yè)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)業(yè)好于供應(yīng)業(yè)
1．電力生產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈
        受益于上網(wǎng)電價上調(diào)、煤價平穩(wěn)運行及發(fā)電量恢復(fù)，電力生產(chǎn)業(yè)盈利能力回升。09 年1～11 月，電力生產(chǎn)業(yè)完成銷售收入10363億元，同比增長11%；完成利潤總額827.85 億元，扭轉(zhuǎn)上年虧損的局面。
2．電力供應(yīng)業(yè)銷售收入繼續(xù)增長，但利潤連續(xù)兩年下降
隨著電力需求逐漸改善，以及11 月20 日起非居民用電價格平均每度上調(diào)2.8 分，電力供應(yīng)業(yè)產(chǎn)品銷售收入不斷增加，利潤逐季改善。09 年11 月，電力供應(yīng)業(yè)實現(xiàn)銷售收入18665 億元，增長8.97%；但行業(yè)利潤連續(xù)兩年下降，全年僅實現(xiàn)利潤63.0 億元。

（五）行業(yè)投資總額大幅增長，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化
        09 年全國電力建設(shè)完成投資7558 億元，同比增長19.93%。其中，電源投資3711 億元，增長8.92%，占全部投資的49.10%；電網(wǎng)投資3847 億元，增長32.89%，占全部投資的50.90%，比重較上年提高0.8 個百分點。2010 年1～2 月份，電源和電網(wǎng)基本建設(shè)投資分別為347 億元和231 億元。電源基建投資結(jié)構(gòu)也加快調(diào)整，09 年水電、風(fēng)電、核電基本建設(shè)投資完成額同比分別增長2.33%、43.90%和74.91%，火電基本建設(shè)投資完成額同比下降11.11 %。

2009 年電源基本建設(shè)投資結(jié)構(gòu)

二、2010 年電力行業(yè)發(fā)展預(yù)測
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢向好，將帶動發(fā)、用電量加快增長
        從目前情況看，國際和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均呈向好趨勢。世界經(jīng)濟(jì)從09年下半年探底回升，2010 年有望在復(fù)蘇之路上緩慢前行。我國宏觀經(jīng)濟(jì)總體向好趨勢明確， GDP 增速連續(xù)三個季度持續(xù)回升，宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)連續(xù)11 個月上升（09 年10 月達(dá)到105.8 的高點），消費者信心指數(shù)和預(yù)期指數(shù)連續(xù)7 個月持續(xù)提高（2010 年1 月分別達(dá)到104.7 和104.6），估計2010 年經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步提高，全年增速將在9%至10%之間。電力行業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢息息相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展將帶動發(fā)、用電量增速繼續(xù)回升。

（二）電力供需總體將平衡有余
        預(yù)計2010 年電力供需總體將平衡有余，全年發(fā)電設(shè)備利用小時將較09 年略有下降。但受來水、電煤供應(yīng)等不確定性因素影響，部分地區(qū)部分時段電力供需將平衡偏緊，可能會存在一定的電力電量缺口。具體來看：
1．電力投資將低于上年水平，但仍保持較大規(guī)模
        2010 年，電力投資仍將保持較大規(guī)模，基建新增裝機(jī)也將維持高水平，電力供應(yīng)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。預(yù)計全年電源和電網(wǎng)投資都將在3300 億元左右，全國電力投資完成額6600 億元左右，低于09年水平。到年底，預(yù)計全國發(fā)電裝機(jī)容量將在9.5 億千瓦左右，同比增長9%。
2．汛前來水嚴(yán)重偏枯，電煤供需仍將偏緊預(yù)計至2010 年汛前，流域來水量仍將嚴(yán)重不足，主要流域來水維持目前嚴(yán)重偏枯的趨勢；山西省煤礦資源整合后全面復(fù)產(chǎn)尚需時日，且其他省份煤炭資源整合陸續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)煤炭生產(chǎn)能力難以完全釋放，電煤供需偏緊的局面短期內(nèi)將難以改變。
3．電力需求保持加快增長勢頭
        09 年電力消費回升向好的勢頭已經(jīng)基本形成，預(yù)計2010 年全國電力消費達(dá)到39700 億千瓦時左右，同比增長9%?？紤]到09 年各月的基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計2010 年全社會用電量將呈“前高后低”的發(fā)展態(tài)勢。
（三）加快電源結(jié)構(gòu)調(diào)整仍是電力工業(yè)發(fā)展主線
        面對氣候變化和環(huán)境保護(hù)的巨大壓力，未來一段時期我國電力工業(yè)發(fā)展主線仍將是加快電源結(jié)構(gòu)調(diào)整，在繼續(xù)推進(jìn)“上大壓小”、積極合理發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)的同時，大力促進(jìn)清潔能源發(fā)電，推動我國電力工業(yè)走向清潔、節(jié)約和可持續(xù)發(fā)展的軌道。但是，作為發(fā)展中國家，能源選擇有限，以煤為核心的發(fā)電模式在今后相當(dāng)長時期內(nèi)還很難改變。

2010 年我國電源結(jié)構(gòu)調(diào)整思路

（四）電煤價格上漲將影響電力行業(yè)盈利能力
        我國發(fā)電量有八成來自火電，電煤作為電力生產(chǎn)的主要原料，其價格直接影響電力生產(chǎn)企業(yè)的采購成本。09 年電煤價格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢，預(yù)計2010 年煤炭供需仍將平衡偏緊，電煤價格將保持穩(wěn)中趨升的趨勢。這將推動提升發(fā)電成本，電力生產(chǎn)業(yè)盈利能力受限。在價格機(jī)制傳導(dǎo)下，也將間接影響電力供應(yīng)企業(yè)，從而對整個電力行業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大影響。 

（轉(zhuǎn)載）