新能源汽車成亮點：產(chǎn)業(yè)鏈受益公司全解析

2025China.cn 2009年01月19日

1月14日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，審議并原則通過汽車產(chǎn)業(yè)和鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。新能源汽車成此次車市振興規(guī)劃中的亮點，會議強調(diào)“以新能源汽車為突破口，加強自主創(chuàng)新，形成新的競爭優(yōu)勢?！?SPAN lang=EN-US>

近年來，國際石油價格不斷走高，世界各國的汽車企業(yè)都在努力進行燃料多元化等新能源技術(shù)的開發(fā)。作為汽車后起之之秀的我國汽車企業(yè)，面對激烈競爭，經(jīng)過不斷努力，新能源戰(zhàn)略已日趨明朗。

按照燃料的來源劃分，新能源汽車技術(shù)可分為五類。一是基于傳統(tǒng)石油燃料的節(jié)能環(huán)保汽車，如先進柴油車和混合動力力汽車；二是基于天然氣和石油伴生品的燃氣汽車；三是基于化石燃料化工的替代燃料汽車，如煤制油等；四是生物燃料汽車，，包括燃料乙醇和生物柴油汽車；五是燃料電池汽車和純電動汽車。目前在我國應用較廣的是混合動力和燃氣汽車，而電動汽車則前前景廣闊。

由于新型動力汽車在節(jié)能減排上的突出作用，如何支持中國該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)提上了政府的議事日程。2007年11月《新能源汽車生產(chǎn)準入管理規(guī)則》的實施，標志著國家開始規(guī)范新型動力汽車項目。早在去年，由國家發(fā)改委委托汽研中心作為綜合策劃協(xié)調(diào)單位，汽研中心將聯(lián)合財政部、環(huán)保部、發(fā)改委等機構(gòu)共同組建了一個七八十人的項目組，研究從環(huán)保、財稅等方面對新能源汽車進行政策支持。

此次關于新能源汽車的政策研究，主要目的是為了加快節(jié)能效果顯著、具備產(chǎn)業(yè)化條件的節(jié)能和新能源汽車產(chǎn)品的市場化進程，盡快發(fā)揮節(jié)能效果，促進相關配套措施的制定和實施?？萍疾坎块L萬鋼曾提出的2012年新能源汽車產(chǎn)量達到100萬輛的目標，目前國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化離上述目標還相差甚遠。

項目組共募資500萬元左右，有來自國外的資金支持，也有國內(nèi)企業(yè)提供的幫助，共分為六個專題在進行研究。

國內(nèi)目前主要有四個大的方向來應對能源危機，分別是混合動力、純電動、燃料電池和替代能源。這四個方向也是其他國家新能源汽車的主要發(fā)展方向，只是各國在具體技術(shù)路線的選擇上有細微的差別。

其中，配套的措施主要包括相關的法規(guī)、標準和稅費政策支持等，這也是財政部、環(huán)保部等參與其中的主要目的。

國際上對新能源汽車的研發(fā)熱情源自于1970年石油危機的刺激，很多國家開始出臺有關新能源汽車研發(fā)和利用的政策。有資料顯示，美國對每輛輕型混合動力汽車給予高達3400美元的補貼，對天然氣等替代燃料汽車成本增加部分給予50％~80％的財政補貼；而日本對電動、天然氣等清潔能源汽車給予50％減稅，并給予與同級別傳統(tǒng)車差價1/2的優(yōu)惠補貼，另外天然氣等燃料供給設備的裝備費用可享受部分補貼。歐洲很多國家也同樣有類似的對新能源汽車的補貼政策。

而此次振興規(guī)劃，填補了國內(nèi)在對新能源汽車的具體鼓勵措施的空白。規(guī)劃顯示，今后3年中央將安排100億元專項資金，重點支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)改造和新能源汽車及零部件發(fā)展。

城市公車成發(fā)展重點

此外，規(guī)劃還明確了新能源發(fā)展戰(zhàn)略，推動電動汽車及其關鍵零部件產(chǎn)業(yè)化。中央財政安排補貼資金，支持節(jié)能和新能源汽車在大中城市示范推廣。根據(jù)相關報道，近期國家財政部經(jīng)建司司長王保安表示到2012年，財政部將向新能源車的推廣使用投入200億元，而科技部也同時公布了推進新型動力汽車商業(yè)化的“十城千輛”計劃，這些均表明國家的配套政策有望真正實施。

今年1月6日，“十城千輛”電動汽車啟動暨百輛混合動力公交車投放儀式在武漢舉行，此舉開始了新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的破冰之旅。

武漢作為全國范圍內(nèi)首批開展試點的城市，首批投放了100輛混合動力公交車，每輛成本達80萬元，比目前普通公交車成本高約35萬元。而科技部和財政部推出的實施節(jié)能與新能源汽車扶持和激勵政策，將補貼每輛車高出部分20萬-26萬元，余下由地方政府補貼。

為推進“十城千輛”計劃，新能源汽車還在北京、廣州、天津、上海等城市開展小規(guī)模的示范應用。

其中，北京市計劃采購1000輛新能源汽車，于今年投入商業(yè)運行，但這相對于2萬輛公交車保有量相比，仍是試運作。

據(jù)介紹，在這1000輛新能源汽車采購計劃中，混合動力大客車將是重點。目前，北京已有10輛混合動力汽車、50輛純電動汽車在運行。接下來，北京還將采購850輛混合動力汽車、50輛純電動汽車以及40輛電動環(huán)衛(wèi)車。

廣州也走在了新能源汽車運營的前列。2007年4月，廣州一汽巴士公司就聯(lián)合福田汽車（600166行情,愛股,主力動向）在廣州公交線路上進行了混合動力客車BJ6123C7B4D車型樣車的示范運行，經(jīng)半年試運行后，廣州一汽巴士公司一次購進30輛福田混合動力客車，在廣州市區(qū)投入大規(guī)模商業(yè)運營。

前不久，福田汽車又接到廣州市場200多輛混合動力歐V客車的大訂單。

而上海市也明確表示，將投資5000億元用于拉動經(jīng)濟。其中，節(jié)能減排、改善環(huán)境質(zhì)量的項目是投資重點之一。專業(yè)人士指出，這一決策將為上海擴大新能源汽車采購規(guī)模提供資金支持。加上世博會的日漸臨近，上海新一輪新能源汽車示范運行有望盡快啟動。

為分享新能源客車盛宴，國內(nèi)至少有30家客車企業(yè)涉足其中。目前福田、安源、中通等少數(shù)企業(yè)已經(jīng)成功入選科技部主導的新能源汽車推廣應用工程，意味著他們將搶得新能源客車產(chǎn)業(yè)化先機。

產(chǎn)業(yè)鏈受益公司解析

聯(lián)合證券預計目前財政部所擬定的200億推廣計劃，重點在于充電電站的建設和電網(wǎng)改造，普通消費者購買時的財政補貼和稅費減免，以及相關企業(yè)的稅費減免。目前由于我國新型動力轎車研發(fā)仍屬起步階段，并且充電站建設和相關配套設施仍比較落后，因此預計短期內(nèi)轎車中混合動力汽車仍將是發(fā)展的重點。對于純電動和以電驅(qū)動為主的新型動力汽車則將選擇性的支持。

產(chǎn)業(yè)鏈受益公司解析：新型動力汽車產(chǎn)業(yè)鏈以整車廠商為核心，向上下游延伸，受益板塊包括整車、充電設備、相關核心零部件以及相關上游資源。

整車

一、客車。福田汽車（600166）：北京公交集團已向福田汽車訂購800輛混合動力客車，成為國內(nèi)最先受益新能源汽車崛起的公司。此外農(nóng)民報廢三輪汽車和低速貨車換購輕型載貨車以及購買1.3升以下排量的微型客車，給予一次性財政補貼，對公司也是利好。公司已經(jīng)連續(xù)多年穩(wěn)居輕卡業(yè)務龍頭地位，2007年貢獻了總收入的53％，貢獻了56％的利潤。2008年前11個月累計銷售輕卡31.3萬輛，比排在第二位的企業(yè)多銷售21.3萬輛，市場占有率達30％。輕卡是公司業(yè)務的支柱，而農(nóng)村市場將有廣闊的消費空間。

中通客車（000957行情,愛股,主力動向）（000957）：公司的低地板混合動力客車和奧運純電動客車，均代表了目前我國純電動客車的最先進水平。

金龍汽車（600686行情,愛股,主力動向）（600686）、宇通客車（600066行情,愛股,主力動向）（600066）：公司目前均有混合動力車型研發(fā)成功，但整體水平仍較中通有一定距離。

中國南車（601766行情,愛股,主力動向）（601766）、時代新材（600458行情,愛股,主力動向）（600458）：南車株洲電力機車研究所有限公司擁有兩個國家級技術(shù)中心、兩個博士后科研工作流動站，其混合動力和純電動客車技術(shù)也屬國內(nèi)領先水平。

二、轎車。一汽轎車（000800行情,愛股,主力動向）（000800）、長安汽車（000625行情,愛股,主力動向）（000625）、上海汽車（600104行情,愛股,主力動向）（600104）：一汽轎車的奔騰B70HEV從公布技術(shù)參數(shù)來看，是三家中唯一的強混合類型新型動力汽車，技術(shù)比較先進。長安杰勛、別克君越則均屬于中混合。

萬向錢潮（000559行情,愛股,主力動向）（000559）：集團全資子公司萬向電動汽車有限公司在電池、電機、電控、總成上全面發(fā)展，屬國內(nèi)領先，但目前股權(quán)仍在集團內(nèi)，未合并入上市公司。

蓄電池

一、鋰電池。中信國安（000839行情,愛股,主力動向）（000839）：奧運期間，子公司中信國安盟固利電源技術(shù)有限公司的錳酸鋰產(chǎn)品作正極材料的動力電池，裝配50輛純電動大客車。

杉杉股份（600884行情,愛股,主力動向）（600884）：全國規(guī)模最大的鋰電池綜合材料供應商。

江蘇國泰（002091行情,愛股,主力動向）（002091）：鋰電池電解液國內(nèi)市場占有率超過30％，公司有望憑借鋰離子動力電池的大規(guī)模應用迎來新的發(fā)展機遇。

二、鎳氫電池?？屏h（600478行情,愛股,主力動向）（600478）：正謀求從豐田HEV鎳氫電池材料供應商向鎳氫動力電池組的成品供應商的轉(zhuǎn)變。

三、燃料電池。同濟科技（600846行情,愛股,主力動向）（600846）：擁有從事質(zhì)子交換膜燃料電池關鍵材料與部件的研發(fā)的上海中科同力化工材料有限公司36.23％的股份。

復星醫(yī)藥（600196行情,愛股,主力動向）（600196）：擁有專門從事質(zhì)子交換膜燃料電池產(chǎn)品的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的上海神力科技有限公司 36.26％的股權(quán)。

上海汽車（600104）、長城電工（600192行情,愛股,主力動向）（600192）、新大洲A（000571行情,愛股,主力動向）（000571）：均參股中國第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化的股份制企業(yè)大連新源動力股份有限公司。

驅(qū)動電機和控制系統(tǒng)方面，建議關注無刷永磁同步電機驅(qū)動系統(tǒng)和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)技術(shù)比較領先的相關公司，如寧波韻升（600366行情,愛股,主力動向）（600366）、臥龍電氣（600580行情,愛股,主力動向）（600580）。

上游資源

一、鋰。西藏礦業(yè)（000762行情,愛股,主力動向）（000762）：西藏礦業(yè)擁有鋰儲量全國第一、世界第三大的扎布耶鹽湖20 年開采權(quán)。預計每輛新型動力汽車需要0.08噸左右的碳酸鋰，一旦動力鋰電池大規(guī)模應用，有望成為最大受益者。

二、鉑。貴研鉑業(yè)（600459行情,愛股,主力動向）（600459）：燃料電池若能成功產(chǎn)業(yè)化，鉑的深加工業(yè)務或?qū)⒁虼耸芤妗?SPAN lang=EN-US>

三、鎳。貴研鉑業(yè)（600459）、吉恩鎳業(yè)（600432行情,愛股,主力動向）（600432）：鎳氫動力電池大規(guī)模發(fā)展將直接擴大鎳的需求量。

四、稀土。包鋼稀土（600111行情,愛股,主力動向）（600111）、廈門鎢業(yè)（600549行情,愛股,主力動向）（600549）：若鎳氫電池取得大規(guī)模應用，作為原材料的稀土用量將隨之增加，而包鋼稀土的儲氫合金粉除供應比亞迪等國內(nèi)公司外，還取得了松下、本田公司的認證。

中金公司推薦汽車行業(yè)振興政策的主要受益公司：福田汽車（）、長安汽車（）、一汽夏利（000927行情,愛股,主力動向）（）、上海汽車（）、東風集團（）、駿威汽車（）、江鈴汽車（000550行情,愛股,主力動向）（）和東風汽車（600006行情,愛股,主力動向）（）。福田汽車的新能源汽車和輕卡業(yè)務均受到扶持，長安汽車則得益于對農(nóng)民換購微客的補貼，一汽夏利本部全部車型和天津一汽豐田的部分車型均受益于1.6升及以下車型減免5％購置稅，上海汽車、東風集團和駿威汽車均受益于旗下合資公司的部分車型被減免購置稅，江鈴汽車和東風汽車均受益于對農(nóng)民換購輕卡的補貼。下表詳細列示了乘用車受益廠商和車型。