2025年開年不久，中國儲能行業(yè)密集迎來多個(gè)重磅消息。
首先是特斯拉上海儲能超級工廠2月11日盛大投產(chǎn)，規(guī)劃年產(chǎn)儲能規(guī)模近40GWh，若是加上美國加州工廠，特斯拉儲能合計(jì)年產(chǎn)能達(dá)到近80GWh，巨大的壓力已經(jīng)給到了中國儲能企業(yè)。
其次是寧德時(shí)代正式向香港聯(lián)交所遞交發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，這一消息瞬間在資本市場掀起波瀾。
其三是億緯鋰能子公司億緯動力與海博思創(chuàng)簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方同意建立2025-2027年度電芯產(chǎn)品戰(zhàn)略采購合作關(guān)系，預(yù)計(jì)采購總量為50GWh。
其四是比亞迪儲能正式公布與沙特電力公司成功簽署全球最大的電網(wǎng)側(cè)儲能項(xiàng)目合同，容量達(dá)12.5GWh。加上此前已交付的2.6GWh項(xiàng)目，目前雙方合作總量已高達(dá)15.1GWh。這一訂單不僅超越了陽光電源7.8GWh的紀(jì)錄，更使比亞迪成為中東能源轉(zhuǎn)型的核心參與者，顯著提升了其在全球儲能市場的份額與話語權(quán)。
在2025年剛剛開年之際，這些巨頭們的一舉一動，都像是嗅到了行業(yè)變革的氣息、發(fā)出了迎接暴風(fēng)雨的信號。
特斯拉將全面發(fā)力儲能業(yè)務(wù)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，特斯拉上海儲能超級工廠的投產(chǎn)，具有多方面的重要意義。一方面，它將有效緩解特斯拉Megapack在全球供應(yīng)的產(chǎn)能限制，滿足市場對大型儲能系統(tǒng)的旺盛需求。另一方面，中國在電池供應(yīng)鏈方面具有顯著優(yōu)勢，特斯拉可以利用這一體系提升產(chǎn)量并降低成本。
此前，特斯拉的電動汽車業(yè)務(wù)正是借助中國本土供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；当荆_啟了價(jià)格下探之路。如今，特斯拉也希望在儲能板塊復(fù)制這一模式，待上海儲能超級工廠完全放量后，其儲能產(chǎn)品的價(jià)格有望進(jìn)一步降低，從而提升市場競爭力。
根據(jù)特斯拉上海儲能超級工廠的規(guī)劃，Megapack儲能系統(tǒng)年產(chǎn)量將達(dá)1萬臺，近40GWh的規(guī)模，這比特斯拉2024年全年部署的儲能總量都多。根據(jù)特斯拉最新公布的2024年財(cái)報(bào)顯示，旗下儲能產(chǎn)品Megapack和Powerwall部署量創(chuàng)下新高，全年累計(jì)部署31.4GWh，同比增長114%，這一數(shù)據(jù)彰顯了特斯拉在電池儲能領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。從全年數(shù)據(jù)來看，截至 2024 年底，特斯拉能源發(fā)電和存儲業(yè)務(wù)的累計(jì)收入達(dá)到 100.86 億美元，同比增長 67%，成功突破百億大關(guān)。
在2024年特斯拉電動汽車業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮的情況下，特斯拉的電池儲能業(yè)務(wù)卻能在部署和收入方面雙雙大幅上揚(yáng)，可見其在儲能業(yè)務(wù)方面的強(qiáng)大實(shí)力。
目前，特斯拉儲能主要銷售市場是北美（尤其是美國）、歐洲、澳大利亞、中東與非洲、拉美與加勒比地區(qū)。其中，美國是特斯拉Powerwall最大的市場之一，家庭儲能需求旺盛，尤其在加州、德州等太陽能普及率高、電價(jià)較高或電網(wǎng)不穩(wěn)定的地區(qū)。美國多個(gè)大型儲能項(xiàng)目落地均采用特斯拉Megapack，如加州Moss Landing儲能站（全球最大之一），以及德州的電網(wǎng)穩(wěn)定項(xiàng)目。
此外，特斯拉在中東地區(qū)的沙特、阿聯(lián)酋等地獲得不少大型可再生能源項(xiàng)目，在中國、日本、東南亞也開始獲取少量訂單。
由于電池技術(shù)的快速降本（特斯拉主要采購寧德時(shí)代、LG的電池），Megapack在大型項(xiàng)目中的競爭力持續(xù)增強(qiáng)。雖然短期內(nèi)特斯拉還不具備進(jìn)入中國市場的價(jià)格優(yōu)勢，但在海外市場，特斯拉在多個(gè)方面都具有顯著優(yōu)勢。因此，隨著特斯拉上海儲能超級工廠的投產(chǎn)，勢必再一次擾動全球儲能市場的腥風(fēng)血雨，在品牌、技術(shù)、質(zhì)量、渠道等方面與中國企業(yè)展開正面對決。
寧德時(shí)代選擇“產(chǎn)能先行”綁定客戶
在2月11日同一天，寧德時(shí)代正式向香港聯(lián)交所遞交發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，頓時(shí)引發(fā)業(yè)內(nèi)極大關(guān)注。
此前在1月21日，寧德時(shí)代發(fā)布了其2024年度的業(yè)績預(yù)告：預(yù)計(jì)2024年全年完成營收3560億元—3660億元，比2023年的4009億元，同比下降8.71%-11.2%；歸母凈利潤490億元至530億元，同比增長11.06%-20.12%；扣非凈利潤440億元至470億元，同比增長9.75%-17.23%。
然而，手握千億資金的寧德時(shí)代為何選擇在此時(shí)赴港二次上市？答案恰好與特斯拉上海儲能超級工廠的投產(chǎn)密切相關(guān)。
招股書顯示，寧德時(shí)代此次港股募資將重點(diǎn)投向海外產(chǎn)能擴(kuò)張、國際業(yè)務(wù)拓展及境外營運(yùn)資金補(bǔ)充，具體擬將募得資金用于推進(jìn)匈牙利項(xiàng)目第一期和第二期建設(shè)。該項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)不超過73.4億歐元，規(guī)劃產(chǎn)能為100GWh，建成后將成為寧德時(shí)代在歐洲的重要生產(chǎn)基地。此外，寧德時(shí)代還在推進(jìn)西班牙合資工廠以及印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目的建設(shè)，這些海外項(xiàng)目的落地，都需要大量的資金支持。
2024年，寧德時(shí)代海外收入占比已超三成，歐洲三大電池工廠（德國、匈牙利、西班牙）陸續(xù)落地，其中與Stellantis合作的西班牙工廠總投資達(dá)41億歐元。然而，海外建廠需大量歐元、美元等外匯儲備，但截至2024年年底，寧德時(shí)代手中持有的美元、歐元外匯還是難以覆蓋動輒數(shù)十億歐元的長期投資需求。選擇在H股融資，可直接募集美元、歐元等外匯，能避免匯率波動對資本開支的侵蝕。
業(yè)內(nèi)人士表示，寧德時(shí)代此次若成功登陸H股，首先將強(qiáng)化其全球供應(yīng)鏈韌性，加速海外礦產(chǎn)布局（如鋰、鎳資源），降低地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。其次有助于寧德時(shí)代搶占?xì)W洲能源轉(zhuǎn)型紅利，本地化產(chǎn)能可規(guī)避關(guān)稅壁壘。其三，除電池業(yè)務(wù)外，同時(shí)助力換電網(wǎng)絡(luò)及儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)，使其逐步構(gòu)建新能源生態(tài)閉環(huán)。
據(jù)招股書披露，目前寧德時(shí)代海外產(chǎn)能建設(shè)周期已從36個(gè)月壓縮至24個(gè)月，這也表明寧德時(shí)代計(jì)劃通過“產(chǎn)能先行”綁定客戶需求，贏得更多市場份額。
此外，寧德時(shí)代在2024年已明確將儲能系統(tǒng)集成作為第二增長極，2025年進(jìn)一步加速這一轉(zhuǎn)型。其核心動力在于電芯業(yè)務(wù)利潤空間逐漸收窄，而系統(tǒng)集成可通過整合產(chǎn)業(yè)鏈（電芯、PCS、BMS等）提升附加值，并通過提供“一站式解決方案”增強(qiáng)客戶粘性。目前，寧德儲能系統(tǒng)集成訂單量正在逐漸上升，陽光電源因此轉(zhuǎn)向和中航鋰電合作，承諾在多數(shù)情況下使用中航鋰電的電池，這也將極大地提升中航鋰電出貨量，預(yù)計(jì)其2025年出貨量達(dá)到30GWh。
歐美仍是巨頭們的主戰(zhàn)場
據(jù)CESA儲能應(yīng)用分會產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，2024年1-12月，中國儲能相關(guān)企業(yè)在海外市場已經(jīng)拿下了超過146個(gè)訂單，總規(guī)模超過165.47GWh，其中儲能電池訂單規(guī)模最大，達(dá)81.11GWh，其次是儲能系統(tǒng)（含直流側(cè)系統(tǒng)）訂單數(shù)量最多，超過97單，規(guī)模達(dá)72.98GWh，PCS出海訂單10.87GW。
而從2025年開年至今，億緯鋰能、海博思創(chuàng)、寧德時(shí)代、比亞迪、阿特斯、海辰儲能、東方日升儲能、天合儲能、南都電源、陽光電源、力神電池等儲能訂單規(guī)模預(yù)計(jì)接近100GWh，其中寧德時(shí)代、比亞迪、阿特斯、東方日升儲能、天合儲能、南都電源、力神電池等多個(gè)訂單全部來自海外。
相對于國內(nèi)市場的激烈競爭，海外市場較為成熟、產(chǎn)品單價(jià)高，疊加部分地區(qū)政策補(bǔ)貼，利潤空間可觀，被業(yè)界認(rèn)為是中國儲能企業(yè)穿越洗牌周期的有力支點(diǎn)。
此次港股上市后，寧德時(shí)代將加快國際化步伐，進(jìn)一步擴(kuò)大其在全球儲能市場的份額，陽光電源等企業(yè)也通過發(fā)行全球存托憑證（GDR），為其國際化布局提供了更多資金支持。
在美國市場，特斯拉憑借其本土深厚根基以及儲能領(lǐng)域的強(qiáng)大品牌影響力，已占據(jù)領(lǐng)先地位。雖然陽光電源今年設(shè)定了雄心勃勃的目標(biāo)，即超越特斯拉、登上北美儲能系統(tǒng)供應(yīng)商的頭把交椅。但是，特朗普政府對“美國制造”的強(qiáng)調(diào)及其關(guān)稅政策的調(diào)整，為特斯拉增添了額外的競爭優(yōu)勢。
目前，陽光電源在美國的儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率大約為40%，面對25%的關(guān)稅尚可應(yīng)對，但如關(guān)稅進(jìn)一步提升至60%或更高，陽光電源在價(jià)格競爭上的優(yōu)勢會被大幅削弱，相比特斯拉的競爭優(yōu)勢，也將蕩然無存。若陽光電源未能在北美建立生產(chǎn)基地或與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立合作，其市場份額有可能會被更多競爭者侵蝕。
稍早前的2024年12月25日，億緯鋰能宣布與美洲某集團(tuán)客戶簽署合作協(xié)議，就電芯供應(yīng)達(dá)成了長期供貨關(guān)系，媒體猜測該美洲某集團(tuán)客戶為特斯拉，億緯鋰能的馬來西亞工廠則計(jì)劃在2026 年開始向特斯拉美國供應(yīng)儲能電池。
此外，遠(yuǎn)景能源也正在北美市場快速崛起。由于遠(yuǎn)景能源在北美擁有生產(chǎn)基地，并與福倫斯儲能（FluenceEnergy）建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，確保了在北美市場的產(chǎn)能供應(yīng)。同時(shí)，遠(yuǎn)景能源依靠自主研發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈，從電芯、電池管理系統(tǒng)、功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)、到能量管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了儲能系統(tǒng)核心部件的自給自足，有效降低了成本。
在歐洲市場，隨著風(fēng)能和太陽能等可再生能源的快速擴(kuò)張，2024年德國及歐洲其他國家的負(fù)電價(jià)現(xiàn)象愈發(fā)頻繁。德國電價(jià)跌至0以下不久后又升高到近2年新高的現(xiàn)象，不僅揭示了歐洲電力市場的供需失衡，更凸顯了大容量儲能技術(shù)的迫切需求。
近日，德國議會通過了可再生能源法案（EEG）修正案，正式宣布取消負(fù)電價(jià)補(bǔ)貼。該修正案將從2025年3月1日起實(shí)施，儲能或?qū)⒂瓉砝谩?/p>
據(jù)德國太陽能工業(yè)協(xié)會（BSW-Solar）預(yù)測，未來兩年德國大型電池儲能系統(tǒng)的裝機(jī)容量將增加5倍。這是咨詢公司Enervis代表該協(xié)會進(jìn)行的市場分析得出的結(jié)論。到2026年，目前安裝在連接容量至少1MW的大型儲罐中的1.8GWh容量將增加約7GWh。
在歐洲其他國家，2024年以來受并網(wǎng)延期、終端盈利下降影響，英國裝機(jī)有所放緩，但終端盈利低點(diǎn)已過，裝機(jī)已在逐步恢復(fù)。意大利自歐盟補(bǔ)貼后大儲需求明顯放量，有望是2025年歐洲需求重要增量。隨著意大利、西班牙、希臘等國家的容量市場招標(biāo)項(xiàng)目不斷落地，大儲快速起量。據(jù)SolarPowerEurope和LCPDelta預(yù)測，到2025年，歐洲大儲部署有望實(shí)現(xiàn)超85%的增長。
總之，2025年歐美市場仍是“香餑餑”。更高的裝機(jī)容量需求，以及更低的價(jià)格敏感度，對中國儲能企業(yè)而言，歐美市場是值得深入挖掘的主戰(zhàn)場。
港股成為中國企業(yè)的新“生命線”
在政策調(diào)整與市場環(huán)境變化的雙重壓力下，儲能產(chǎn)業(yè)正站在時(shí)代的風(fēng)口浪尖。2024年，中國儲能行業(yè)投融資事件數(shù)量銳減，融資規(guī)模也大幅縮水，僅勉強(qiáng)達(dá)到2023年的一半，這反映出國內(nèi)資本市場對儲能行業(yè)的熱情呈現(xiàn)階段性降溫。
而海外資本市場，是中國新能源及儲能企業(yè)走向全球化與高端化最急需的“糧草”與“橋梁”。因此，港股市場已經(jīng)成為國內(nèi)儲能企業(yè)的新戰(zhàn)場。2024年，雙登集團(tuán)、金晟新能已在港交所遞交招股書，蜂巢能源和海辰儲能也傳出要在港股上市的計(jì)劃，欣旺達(dá)則擬將將旗下負(fù)責(zé)電池業(yè)務(wù)板塊的欣旺達(dá)動力分拆到港股上市。
2025年，赴港上市隊(duì)伍進(jìn)一步擴(kuò)大，正力新能在2025年開年就更新了赴港交所招股書，格林美在1月20日宣布啟動赴港上市事宜，這些企業(yè)都表示是為了滿足公司全球化發(fā)展需要，深入推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺。顯然，就上市環(huán)境和融資條件而言，港股市場確實(shí)更加適合有國際化布局需求的企業(yè)。
同時(shí)，港交所這兩年也對上市規(guī)則進(jìn)行多次改革，包括為特專科技公司增設(shè)專章、GEM（創(chuàng)業(yè)板）改革、下調(diào)特?？萍脊臼兄甸T檻等，以提高港股市場的吸引力和靈活性。在國內(nèi)市場正處于劇烈變化的情況下，預(yù)計(jì)今年接下來會有更多的儲能企業(yè)通過港股市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外。
2025年，中國儲能出海是行業(yè)從“政策驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“市場驅(qū)動”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，中國企業(yè)在技術(shù)、成本和產(chǎn)能上的優(yōu)勢為其全球化布局提供了基礎(chǔ)?？梢灶A(yù)見，中美巨頭們今后的競爭也將更加多元化，從單純的價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向技術(shù)、品牌、服務(wù)、渠道等全方位的競爭。
然而，海外市場也面臨著諸多挑戰(zhàn)，如嚴(yán)格的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證要求、復(fù)雜的政策法規(guī)環(huán)境、漫長的產(chǎn)品全生命周期終生追責(zé)制等。因此，中國儲能企業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和性能，滿足海外市場的需求，同時(shí)要平衡短期訂單增長與長期風(fēng)險(xiǎn)，通過加強(qiáng)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作，建立本地化的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，降低市場風(fēng)險(xiǎn)鞏固競爭力。
（來源 儲能網(wǎng)）
