霍尼韋爾宣布其董事會已完成由董事長兼首席執(zhí)行官柯偉茂（Vimal Kapur）一年前啟動的全面業(yè)務組合評估，并計劃全面分拆自動化和航空航天業(yè)務。此次公布的分拆，加上已宣布剝離的高性能材料業(yè)務，將成立三家擁有不同戰(zhàn)略和增長動力的獨立上市企業(yè)。分拆計劃將于2026年下半年完成，并以對霍尼韋爾股東免稅的方式執(zhí)行。
三家獨立的、具有行業(yè)領先優(yōu)勢的公司的成立，建立在我們之前奠定的堅實基礎之上，使各自能夠量身制訂增長戰(zhàn)略，并為股東和客戶釋放巨大價值。過去一年，霍尼韋爾的簡化進程迅速推進，我們將繼續(xù)塑造我們的業(yè)務組合，以創(chuàng)造更多的股東價值。我們擁有豐富的戰(zhàn)略收購目標，并計劃繼續(xù)部署資本，以進一步加強每項業(yè)務，使其成為領先的獨立上市公司。
霍尼韋爾自動化將依托數(shù)十年的創(chuàng)新傳承，利用過程技術、軟件和人工智能賦能的自主解決方案，打造面向未來的建筑和工業(yè)基礎設施，助力客戶在生產力、可持續(xù)性和安全性方面實現(xiàn)飛躍。作為一家運營結構簡化、重點突出的獨立公司，霍尼韋爾自動化將更充分地順應全球發(fā)展趨勢支撐其業(yè)務的全力發(fā)展——從能源安全、可持續(xù)到數(shù)字化、人工智能。
隨著航空航天為未來幾年商業(yè)市場前所未有的需求所做的準備，現(xiàn)在是該業(yè)務作為一家獨立的上市公司開始其發(fā)展篇章的合適時機。今天宣布的分拆是霍尼韋爾航空航天一個多世紀以來在領先技術方面不斷創(chuàng)新和投資的成果，這些技術已多次為航空業(yè)帶來革命性變化。新篇章的開啟將進一步使該業(yè)務能夠繼續(xù)引領未來航空。
埃利奧特投資管理公司（Elliott）合伙人馬克·斯坦伯格（Marc Steinberg）和執(zhí)行合伙人杰西·科恩（Jesse Cohn）表示：
通過今天的宣布，霍尼韋爾將把其自動化和航空航天業(yè)務分拆為兩家具有行業(yè)領先優(yōu)勢的企業(yè)，以實現(xiàn)持續(xù)增長和價值創(chuàng)造。
此次分拆將帶來更專注、更協(xié)同以及更強的戰(zhàn)略敏捷性，讓霍尼韋爾能夠抓住運營改進和估值上升的機會。我們期待繼續(xù)支持柯偉茂和管理團隊執(zhí)行分拆計劃，并為霍尼韋爾的股東帶來顯著的長期價值。
自動化、航空航天和高性能材料業(yè)務的分拆計劃將為所有利益相關者創(chuàng)造價值，因為每項業(yè)務都將受益于：
■ 簡化的戰(zhàn)略重點；
■ 更高的財務靈活性，能夠在投資周期中追求不同的內生式增長機會；
■ 提高根據(jù)戰(zhàn)略重點定制資本部署優(yōu)先級的能力；
■ 專注且具有深厚領域專業(yè)知識的董事會和管理團隊；
■ 差異化的投資組合，使每家公司均可為股東釋放更高的長期價值。
旨在打造三家行業(yè)領先的公司
霍尼韋爾自動化：
在宣布的交易完成后，霍尼韋爾將成為工業(yè)領域從自動化向自主化轉型的全球領導者之一，擁有助力客戶提升生產力的全方位技術、解決方案和軟件組合?；裟犴f爾自動化將繼續(xù)保持全球化運營，其2024年營收約為180億美元?；裟犴f爾自動化將通過資產、人員和流程的一體化推動數(shù)字化轉型，依托數(shù)十年的技術領先地位、深厚的行業(yè)經驗和龐大的已有客戶基礎，服務一系列高增長的垂直行業(yè)。
霍尼韋爾航空航天：
全世界幾乎每一架商用飛機上均有霍尼韋爾航空航天的各類技術和解決方案，包括飛機推進系統(tǒng)、駕駛艙系統(tǒng)和導航系統(tǒng)以及輔助動力系統(tǒng)?；裟犴f爾航空航天2024年營收超150億美元，擁有龐大的遍布全球的客戶基礎，將成為最大的獨立上市的航空航天供應商之一，憑借其在技術和系統(tǒng)方面的領先優(yōu)勢，將繼續(xù)通過提高飛行電氣化和自主化來打造未來航空。
高性能材料：
高性能材料業(yè)務將成為專注于可持續(xù)發(fā)展的特種化學品和材料業(yè)務，在氟產品、電子材料、工業(yè)級纖維和醫(yī)療包裝解決方案領域處于領先地位。2024年營收近40億美元，該業(yè)務提供的技術包括突破性低全球變暖潛值Solstice®氫氟烯烴（HFO）技術。作為一家擁有大規(guī)模制造基地的獨立公司，它將受益于其具有吸引力的投資組合和更靈活、更優(yōu)化的資本部署策略。
霍尼韋爾的持續(xù)簡化和業(yè)務組合優(yōu)化
到2025年，霍尼韋爾將超過其之前承諾，計劃投入至少250億美元用于高回報資本支出、股息、機會性股票購買和增值收購，公司將在分拆過程中繼續(xù)其業(yè)務組合的轉型，以增強每項業(yè)務的價值主張。
自2023年12月以來，霍尼韋爾已宣布了多項推動內生式增長和簡化業(yè)務組合的戰(zhàn)略行動，其中包括約90億美元的增值收購：開利全球安防業(yè)務、Civitanavi Systems、CAES Systems以及空氣產品公司的液化天然氣（LNG）業(yè)務。此外，該公司還簽署了一項協(xié)議，出售個人安全防護設備業(yè)務，預計于2025年上半年完成。
交易細節(jié)
自動化和航空航天業(yè)務的分拆計劃預計將以對霍尼韋爾股東免稅的方式實現(xiàn)，計劃于2026年下半年完成，但須符合某些慣例條件，包括但不限于向美國證券交易委員會提交適用文件（包括表格10注冊聲明）及其有效性、獲得分拆將對霍尼韋爾股東免稅的常規(guī)確認、收到適用的監(jiān)管批準和其他例行批準，以及霍尼韋爾董事會的最終批準。
霍尼韋爾正在繼續(xù)執(zhí)行其先前宣布的高性能材料業(yè)務的分拆，該業(yè)務預計于2025年底或2026年初完成。這三家獨立公司將擁有充足的資本和財務靈活性，以抓住未來的增長機會。霍尼韋爾自動化和霍尼韋爾航空航天預計將保持強勁的投資級信用評級。
（來源 現(xiàn)代制造）
