毫無意外的巨虧。華夏能源網(wǎng)（公眾號hxny3060）注意到，進入1月以來，A股和H股的上市公司陸續(xù)發(fā)布2024年度業(yè)績預告。已公布的業(yè)績預告中，再現(xiàn)大面積虧損，超出業(yè)內(nèi)預期。
截止目前，已公布業(yè)績預告的9家企業(yè)中虧損額度最大的是曾有“光伏茅”之稱的隆基綠能（SH:601012）。隆基綠能預計2024年度凈虧損為82億-88億元，是其自2013年以來首次出現(xiàn)年度虧損。
另一光伏巨頭通威股份（SH:600438）緊隨其后，預計2024年度凈虧損70億-75億元，是其上市23年來（年報）首虧；此前通威在2024年前三季度虧損近40億元，同比下降124.37%。
與通威股份并稱為硅料“四大金剛”的新特能源和大全能源也出現(xiàn)巨額虧損。新特能源（HK:1799）預計2024年度凈虧損38億-41億元。大全能源（SH:688303）則預計2024年凈虧損26億-31億元。
另外，押注異質(zhì)結電池技術的組件頭部企業(yè)東方日升（SZ:300118）也公布了業(yè)績預告，預計2024年度凈虧損27億—35億元。素有“小隆基”之稱、近幾年逆勢擴張的弘元綠能（SH:603185）預計2024年度凈虧損25億-27億元。老牌光伏組件制造企業(yè)億晶光電（SH:600537）預計2024年度凈虧損19億-23億元。
硅片環(huán)節(jié)的兩家企業(yè)，京運通（SH:601908）預計2024年度凈虧損16.8億-24.5億元，雙良節(jié)能（SH:600481）預計2024年度凈虧損19.8億-16.8億元。
上述9家頭部企業(yè)合計虧損額達到了323.6-361.3億元。
此外，光伏膠膜領域也出現(xiàn)較多預虧企業(yè)。海優(yōu)新材（SH:688680）預計2024年度凈虧損4.8億-5.8億元。賽伍技術（SH:603212）預計2024年度凈虧損2億-2.5億元。天洋新材（SH:603330）預計2024年度凈虧損1.1億-2.2億元。明冠新材（SH:688560）預計2024年度凈虧損6000萬-8000萬元。
即使是沒有出現(xiàn)虧損的企業(yè)，業(yè)績狀況也堪憂。
TOPCon“一哥”晶科能源受益于N型技術迭代和海外市場優(yōu)勢，預計2024年度實現(xiàn)盈利。但其預期歸母凈利潤也只有8000萬-12000萬元，同比減少98.39%-98.92%，處在虧損邊緣。
業(yè)內(nèi)對2024年全年經(jīng)營虧損的慘烈程度早有預期，但沒想到會這么難，并且“越到年底越難”。
以單季度來看，多數(shù)光伏企業(yè)第四季度的虧損額都在環(huán)比擴大。
據(jù)2024年已公布的財報數(shù)據(jù)計算，隆基綠能2024年第三季度虧損約13億元，但第四季度的虧損增長到約17億-23億元。通威股份2024年第三季度虧損約8億元，第四季度虧損增長到約30億-35億元。晶科能源2024年度前三季度歸母凈利潤為12.15億元，表明其第四季度虧損了10.95億-11.35億元，環(huán)比轉(zhuǎn)虧。
大部分預虧企業(yè)認為，產(chǎn)業(yè)鏈價格跌至現(xiàn)金成本以下，是企業(yè)虧損的主要原因之一。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2024年，多晶硅價格下滑超35%，硅片價格下滑超45%，電池片、組件價格下滑超25%。
另據(jù)瑞銀證券測算，2024年第四季度，隆基綠能硅片凈虧損為0.015元/瓦，組件凈虧損為0.03元/瓦，二者凈虧損幅度均環(huán)比擴大。
不過，分析機構普遍認為目前產(chǎn)業(yè)鏈價格已處于底部，2025年行業(yè)和企業(yè)的盈利能力或?qū)⒅饾u恢復。
瑞銀證券認為，光伏組件廠商的盈利能力或于2025年觸底，而在開工率削減和中小型廠商可能出清之后，盈利能力可能會從2025年下半年開始恢復。
華泰證券表示，硅料環(huán)節(jié)成本梯隊明顯，二三線企業(yè)由于成本較高，較早開始停產(chǎn)檢修，后續(xù)復產(chǎn)可能性較低。結合近期行業(yè)限價配額等政策陸續(xù)出臺，隨著年報業(yè)績陸續(xù)出爐，有望加速硅料環(huán)節(jié)出清速度，陸續(xù)出現(xiàn)產(chǎn)能去化。
（來源華夏能源網(wǎng)）
