中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可[2021]964號文件《關(guān)于同意博眾精工科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊的批復(fù)》顯示，博眾精工科技股份有限公司（以下簡稱“博眾精工”）首次在科創(chuàng)板公開發(fā)行股票的注冊申請正式獲得批復(fù)。
2021年4月15日，博眾精工發(fā)布本次上市發(fā)行安排及初步詢價公告。公告顯示，博眾精工股票代碼為688097.SH，擬公開發(fā)行4100萬股，擬募資 11 億元。本次發(fā)行初步詢價時間為2021年4月22日，網(wǎng)下投資者可登錄上交所申購平臺網(wǎng)頁進(jìn)行初步詢價。博眾精工和保薦機(jī)構(gòu)將通過網(wǎng)下初步詢價于2021年4月23日直接確定發(fā)行價格，網(wǎng)上投資者申購日為2021年4月27日。
博眾精工是一家什么樣的企業(yè)？博眾精工又緣何得以成功登錄科創(chuàng)板并募資11億元？
智能化生產(chǎn)解決方案領(lǐng)軍企業(yè)
商務(wù)部及國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2017年美國制造業(yè)人均產(chǎn)值達(dá)到299萬元/人，接近中國制造業(yè)的3倍（2017年人均產(chǎn)值為105萬元/人）。具體到細(xì)分行業(yè)，中美在汽車制造業(yè)的生產(chǎn)效率相差最多，其中美國交通運(yùn)輸設(shè)備人均產(chǎn)值465萬元/人，領(lǐng)先中國279萬元/人，而這中間的差別主要源自于自動化生產(chǎn)。
因此，智能制造成為了我國產(chǎn)業(yè)升級的一個關(guān)鍵突破口?？v觀發(fā)達(dá)國家工業(yè)化進(jìn)程，自動化設(shè)備作為提高生產(chǎn)效率的關(guān)鍵手段，其與工業(yè)制造技術(shù)相結(jié)合，可推動整個傳統(tǒng)制造業(yè)的變革升級。
以工業(yè)機(jī)器人為例，上游是關(guān)鍵零部件生產(chǎn)廠商，中游是機(jī)器人組裝和生產(chǎn)，下游是系統(tǒng)集成商。生產(chǎn)出來的機(jī)器人只有通過對不同的應(yīng)用場景和用途進(jìn)行有針對性地系統(tǒng)集成和軟件二次開發(fā)，才能投入到下游的汽車、電子、金屬加工等產(chǎn)業(yè)，為終端客戶所用。
博眾精工就屬于工業(yè)自動化裝備的科技創(chuàng)新型企業(yè)，主要為客戶提供個性化、定制化的自動化設(shè)備。作為國內(nèi)智能化生產(chǎn)解決方案領(lǐng)域的領(lǐng)軍型企業(yè)，博眾精工被評定為國家企業(yè)技術(shù)中心、國家級工業(yè)設(shè)計中心、國家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品（3C電子產(chǎn)品整機(jī)裝配生產(chǎn)設(shè)備）、國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)、國家兩化融合管理體系貫標(biāo)試點(diǎn)企業(yè)、國家服務(wù)型制造示范平臺。（重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新型企業(yè)，剔除掉系統(tǒng)集成商的標(biāo)簽）
博眾精工主營自動化設(shè)備、自動化柔性生產(chǎn)線、自動化關(guān)鍵零部件以及工裝夾（治）具等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)。2017年至2019年，博眾精工的營收分別為19.91億元、25.17億元、21.10億元，相應(yīng)凈利潤分別為0.75億元、3.20億元、2.89億元，相應(yīng)的產(chǎn)能利用率持續(xù)超過100%，產(chǎn)效率持續(xù)超97%，并且三年凈利潤增長近4倍，正處于快速成長期。（2020年的應(yīng)收和凈利潤已經(jīng)披露）
從業(yè)務(wù)規(guī)?？矗┍娋儆谛袠I(yè)龍頭陣營，其自動化設(shè)備銷量持續(xù)增長，由2016年的 4046臺增長到2018年的8008臺，與國內(nèi)外知名企業(yè)蘋果、華為、格力、蔚來汽車、富士康、和碩聯(lián)合、廣達(dá)、緯創(chuàng)等建立了良好穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，擁有上述客戶的大量在手訂單。
技術(shù)優(yōu)勢凸出，鑄就高毛利率
博眾精工的 “客戶體驗(yàn)生產(chǎn)線”展示中，以生產(chǎn)一個鼠標(biāo)為例，參觀者可以根據(jù)自己的喜好定制個性化鼠標(biāo)，并在生產(chǎn)線旁實(shí)時觀察到生產(chǎn)鼠標(biāo)的每個工藝步驟。在這條全自動無人生產(chǎn)線上，生產(chǎn)一個鼠標(biāo)只需7秒，從個性化定制、手機(jī)掃碼下單到打包出貨，全程總共4分鐘。此外，電動汽車40秒完成電池更換、18秒生產(chǎn)一臺空調(diào)，都是博眾精工帶給世界的驚艷。
驚艷的背后離不開博眾精工對技術(shù)研發(fā)的孜孜追求。
首先，博眾精工非常重視基礎(chǔ)研發(fā)。2017-2020年前三季度，博眾精工研發(fā)費(fèi)用率分別為12.72%、11.43%、13.43%、16.66%，而相應(yīng)的行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率均值僅為7.72%、7.22%、8.68%、9.98%，博眾精工研發(fā)費(fèi)用率比業(yè)務(wù)規(guī)模相近的行業(yè)可比公司高出5-7個百分點(diǎn)。2017-2019年，博眾證券累計研發(fā)投入達(dá)10.86億元，占累計營業(yè)收入的比例達(dá)13%。與此同時，博眾證券擁有1487名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的比例高達(dá)35.8%。
其次，在技術(shù)成果上，截至2020年9月末，博眾精工擁有有效授權(quán)專利1655項(xiàng)，其中發(fā)明專利835項(xiàng)。而同行可比公司中，除先導(dǎo)智能擁有300多項(xiàng)發(fā)明專利外，其他均擁有的發(fā)明專利均明顯偏少。
博眾精工還參與制定了機(jī)器人相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)1項(xiàng)，國家標(biāo)準(zhǔn)10項(xiàng)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4項(xiàng)。博眾精工的3C電子產(chǎn)品整機(jī)裝配生產(chǎn)設(shè)備榮獲國家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品稱號，軍民兩用智能引導(dǎo)車和軍民兩用高精度檢測設(shè)備榮獲第二屆中國軍民兩用技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用大賽優(yōu)勝。
持續(xù)不斷形成的技術(shù)優(yōu)勢是博眾精工核心競爭力最重要的組成部分。完善的建模及仿真技術(shù)，擁有自主研發(fā)硬件平臺的精密運(yùn)動控制與驅(qū)動技術(shù)，以工業(yè)相機(jī)為核心零部件的機(jī)器視覺系統(tǒng)和高端裝備檢測量測技術(shù)，具備自主知識產(chǎn)權(quán)的精密機(jī)械、控制器及軟件平臺，都是博眾精工的核心技術(shù)積累和核心產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域也從消費(fèi)電子行業(yè)向新能源行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)延伸。。
這奠定了該公司的高毛利率和穩(wěn)定盈利能力。2017-2020年三季度，博眾精工主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.26%、41.78%、45.91%、40.79%，與同行可比公司的毛利率平均值40%、38.9%、37.5%、35.35%對比，博眾精工一直維持高于行業(yè)平均水平的毛利率。
下游渠道拓展與應(yīng)用拓展取得關(guān)鍵突破，墊定高成長潛力
自動化生產(chǎn)的終端應(yīng)用領(lǐng)域首先是汽車制造業(yè)，其流水線式的生產(chǎn)方式，生產(chǎn)過程易于被拆解為簡單的重復(fù)性動作，使得該行業(yè)最先邁入自動化高效生產(chǎn)。其次，是消費(fèi)電子，尤其是智能手機(jī)，與汽車行業(yè)類似，均可在產(chǎn)品零部件生產(chǎn)和整裝等環(huán)節(jié)進(jìn)行自動化生產(chǎn)，從而快速實(shí)現(xiàn)自動化升級改造。
博眾精工下游渠道開拓以相對高利潤率的消費(fèi)電子為起步，成功打入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成為蘋果的核心供應(yīng)商，是蘋果公司官網(wǎng)宣傳的唯一一家制造業(yè)公司。雖然消費(fèi)電子技術(shù)更新快，且蘋果產(chǎn)業(yè)鏈對供應(yīng)商的淘汰更新也快，但博眾精工憑借技術(shù)實(shí)力仍在消費(fèi)電子的頂級供應(yīng)鏈中站穩(wěn)腳跟，并不斷提高在終端市場的滲透率。
招股書顯示，2017-2020年三季度，博眾精工參與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)的營收分別為17.26億元、18.62億元、15.89億元、11.41億元。目前，消費(fèi)電子行業(yè)整體的自動化生產(chǎn)滲透率仍然較低，且應(yīng)用領(lǐng)域從智能手機(jī)擴(kuò)展至智能手表、筆記本電腦、智能音箱、智能耳機(jī)等全系列終端產(chǎn)品，都是博眾精工規(guī)劃中要拓展的領(lǐng)域。同時，從生產(chǎn)環(huán)節(jié)上看，博眾從消費(fèi)電子整機(jī)裝配環(huán)節(jié)開始向上游零部件、模組的制造環(huán)節(jié)拓展，開始向國際巨頭正面競爭。
與此同時，博眾精工也成功切入了汽車制造的核心供應(yīng)鏈。招股書顯示，該公司為蔚來汽車、吉利汽車、東風(fēng)汽車等客戶提供自動充換電設(shè)備，是蔚來汽車自動換電站主要供應(yīng)商。此外，博眾精工還在新能源領(lǐng)域推出切疊一體專機(jī)、注液專機(jī)等消費(fèi)鋰電產(chǎn)品，已經(jīng)成為寧德新能源、德賽電池等電池巨頭的供應(yīng)商。
從經(jīng)營業(yè)績看，關(guān)鍵性渠道的突破帶來了高成長。2016-2018年博眾精工的收入復(fù)合增速為27.4%，2019年后雖受蘋果產(chǎn)業(yè)鏈影響收入增速放緩，但這不改消費(fèi)電子自動化生產(chǎn)的行業(yè)發(fā)展趨勢，也不影響博眾精工在下游開拓更多的終端客戶。
目前，我國制造業(yè)產(chǎn)值占全球比重超過30%，正處于自動化升級的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。博眾精工有扎實(shí)的技術(shù)積累，并致力于核心零部件的突破。從行業(yè)角度來看，該公司目前立足于3C、新能源汽車行業(yè)，未來業(yè)務(wù)具備向通用工業(yè)擴(kuò)張的潛能。
此次公開發(fā)行擬募集資金11.0 億元，其中5.6 億元用于3C 行業(yè)自動化設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)建，0.9 億元用于汽車、新能源行業(yè)自動化設(shè)備產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，1億元用于研發(fā)中心升級。其中，3C 行業(yè)自動化設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)建預(yù)計可新增收入17.6 億元。
（轉(zhuǎn)載）
