盛傳近月余的AMD并購(gòu)賽靈思一案最終落地。
10月27日晚間，芯片公司AMD在官網(wǎng)宣布，同意以350億美元的全股票交易收購(gòu)賽靈思(Xilinx)。
目前交易已獲得AMD、賽靈思董事會(huì)批準(zhǔn)。AMD表示，合并后公司將擁有超過1萬(wàn)3千名員工，交易約耗時(shí)1年，預(yù)計(jì)將在2021年底完成。但該交易仍需獲得中國(guó)、美國(guó)等主要市場(chǎng)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。
圖片來源：AMD
交易將以AMD全股票的方式完成。具體方案是，賽靈思股東每持有一股普通股，可換取1.7股AMD股份，相當(dāng)于賽靈思估值每股143美元,，較周一收市價(jià)114.55美元溢價(jià)約24.8%。AMD股東將擁有合并后公司74%左右股權(quán)，賽靈思股東擁有其余26%。
財(cái)務(wù)上，一旦交易完成，賽靈思業(yè)務(wù)將被立即計(jì)入AMD的利潤(rùn)、每股收益和自由現(xiàn)金流。基于業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本(COGS)降低等因素，兩家公司預(yù)計(jì)這筆交易將帶來3億美元的成本節(jié)省。
AMD在新聞稿中稱，合并后將組成行業(yè)領(lǐng)先的高性能計(jì)算公司，擴(kuò)大AMD產(chǎn)品組合寬度和客戶群，并覆蓋到賽靈思已確立領(lǐng)先地位的市場(chǎng)。若交易完成，AMD公司首席執(zhí)行官蘇姿豐將擔(dān)任合并后公司CEO。賽靈思CEO Victor Peng將擔(dān)任總裁，負(fù)責(zé)賽靈思業(yè)務(wù)。
同期，AMD交出強(qiáng)勢(shì)財(cái)報(bào)，第三季度AMD營(yíng)收達(dá)28.01億美元，同比增長(zhǎng)56%，環(huán)比增長(zhǎng)45%。其凈利潤(rùn)達(dá)3.9億美元，同比增長(zhǎng)225%，環(huán)比增長(zhǎng)148%;毛利潤(rùn)12.3億美元，同比增長(zhǎng)58%，環(huán)比增長(zhǎng)45%。面向PC的銳龍?zhí)幚砥?、面向服?wù)器的霄龍芯片和游戲機(jī)芯片均獲得大幅增長(zhǎng)。
AMD是近年表現(xiàn)最突出的半導(dǎo)體公司之一，其股價(jià)于今年7月超越英特爾，相較過去5年上漲了20多倍，成為全球排名前列的芯片公司。在產(chǎn)品線上，AMD涉及CPU和GPU(圖形處理器)兩大領(lǐng)域，分別與英特爾和英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)。其在游戲主機(jī)芯片市場(chǎng)居主要地位，微軟Xbox和索尼的PlayStation系列游戲機(jī)均使用AMD芯片。近年，AMD打入服務(wù)器市場(chǎng)，試圖在數(shù)據(jù)中心挑戰(zhàn)英特爾的主導(dǎo)地位。
股價(jià)高漲也為AMD擴(kuò)張版圖創(chuàng)造條件。此前有投資者擔(dān)心，AMD可能借入巨額資金來支付收購(gòu)賽靈思的費(fèi)用，這重復(fù)了十多年前并購(gòu)ATI的重大失誤。2006年，AMD宣布以54億美元收購(gòu)GPU廠商ATI，以和英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)，并為此后大舉進(jìn)入游戲機(jī)芯片市場(chǎng)建立基礎(chǔ)。但該交易使AMD背負(fù)沉重債務(wù)，花費(fèi)了約10多年才得以緩解。本次交易的全股票交易方式形式類似雙方合并，可部分緩解投資人憂慮。
成立于1984年的賽靈思是現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列(FPGA)芯片發(fā)明者，總部位于美國(guó)加州圣何塞，也擁有FPGA芯片的最大市場(chǎng)份額，其優(yōu)點(diǎn)在于靈活性。以5G基站為例，F(xiàn)PGA芯片在置入天線后可被重新編程，廠商可以使用這些芯片制造天線，無線運(yùn)營(yíng)商則可進(jìn)行重新編程，以適應(yīng)日后被采用的任何5G標(biāo)準(zhǔn)。因此賽靈思在無線通訊市場(chǎng)擁有重要地位，在FPGA領(lǐng)域，英特爾是賽靈思最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
蘇姿豐稱，賽靈思建立了在成長(zhǎng)市場(chǎng)的廣闊合作關(guān)系，在5G通信、數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)、航空航天和國(guó)防領(lǐng)域擁有戰(zhàn)略地位。同時(shí)，賽靈思具有強(qiáng)大的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，其特點(diǎn)是產(chǎn)品生命周期長(zhǎng)，具有一流毛利率和現(xiàn)金流。
將賽靈思并入，意味著AMD在數(shù)據(jù)中心、汽車以及5G通信領(lǐng)域獲得重要的業(yè)務(wù)延伸，可進(jìn)一步應(yīng)對(duì)與英特爾、英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)。蘇姿豐在公司財(cái)報(bào)會(huì)上表示，AMD擁有CPU和GPU產(chǎn)品，而賽靈思帶來了加速功能和具有戰(zhàn)略意義的智能網(wǎng)卡技術(shù)，恰好補(bǔ)充了AMD的業(yè)務(wù)，雙方合并將創(chuàng)造“1+1>2”效果。
數(shù)據(jù)中心成為蘇姿豐反復(fù)提及的重點(diǎn)。她稱，展望未來十年，高性能計(jì)算幾乎已成為塑造未來的所有主要趨勢(shì)的中心。無論是在云中，在邊緣還是智能終端設(shè)備中，AMD看到對(duì)高性能計(jì)算的需求不斷增長(zhǎng)。
AMD的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)與英特爾第三季度業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比，也顯示AMD在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上與英特爾的判斷差異。蘇姿豐稱，對(duì)數(shù)據(jù)中心芯片的需求仍然強(qiáng)勁，并相信AMD能贏得市場(chǎng)份額。
蘇姿豐明確表示，將維持CPU、GPU雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，在英偉達(dá)擠壓下略顯弱勢(shì)的GPU業(yè)務(wù)將在數(shù)據(jù)中心獲得突破和顯著增長(zhǎng)。
當(dāng)下全球半導(dǎo)體公司都在整合當(dāng)中，大額并購(gòu)案頻頻產(chǎn)生。今年7月，美國(guó)模擬芯片公司亞德諾半導(dǎo)體(ADI)擬210億美元股票收購(gòu)?fù)瑯I(yè)廠商美信 (Maxim Integrated);9月，軟銀集團(tuán)宣布，計(jì)劃將集團(tuán)投資子公司和愿景基金所持的全部Arm股權(quán)，以最高400億美元的價(jià)格出售給英偉達(dá);10月20日，英特爾宣布把存儲(chǔ)業(yè)務(wù)以90億美元的價(jià)格出售給韓國(guó)半導(dǎo)體廠商SK海力士。
受收購(gòu)交易影響，美股AMD 9月27日股價(jià)低開，截至收盤下跌4.07%，至78.88美元，市值約926億美元。賽靈思則大漲8.56%至124.35美元，市值約304.73億美元。
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