隨著IT技術(shù)的快速發(fā)展，利用計(jì)算機(jī)技術(shù)從龐大的數(shù)據(jù)中計(jì)算出能帶來超額收益的多種“大概率”事件，以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀判斷，并基于這些事件制定組合策略自動(dòng)完成交易，便是如今量化交易的主流形式。量化交易在一定程度上提升了投資效率，減少了投資者情緒波動(dòng)的影響，不少金融企業(yè)都有所涉足，但它更多地集中在數(shù)據(jù)挖掘?qū)用?，常常只能處理單一種類數(shù)據(jù)，沒有針對金融投資領(lǐng)域數(shù)據(jù)的特點(diǎn)做相應(yīng)的建模，遠(yuǎn)未能做到智能投資。
如今，數(shù)據(jù)量的指數(shù)級增長、數(shù)據(jù)類型的日益增多，因子選擇、數(shù)學(xué)模型也越來越復(fù)雜，傳統(tǒng)的量化交易系統(tǒng)已經(jīng)難以應(yīng)對所有類型的海量數(shù)據(jù)，而這恰恰是人工智能最擅長的應(yīng)用場景。華夏基金在這種大背景下成為了微軟亞洲研究院“創(chuàng)新匯”的首批會(huì)員，雙方開啟了“AI+金融投資”的深度合作。
微軟亞洲研究院“創(chuàng)新匯”旨在以微軟亞洲研究院頂尖的科研智慧和微軟豐富多樣的創(chuàng)新技術(shù)為基礎(chǔ)，與不同行業(yè)和領(lǐng)域的現(xiàn)實(shí)需求接軌，借科技之力幫助企業(yè)提升生產(chǎn)力和商業(yè)價(jià)值，并推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。微軟亞洲研究院副院長潘天佑認(rèn)為，“數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為企業(yè)的普遍認(rèn)知，由AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型將為企業(yè)創(chuàng)造獨(dú)特的競爭優(yōu)勢?！?/P>
華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，“AI是推動(dòng)金融變革的重要技術(shù)。微軟亞洲研究院在AI領(lǐng)域深耕多年，我們也一直在探索AI在金融投資方面的應(yīng)用機(jī)會(huì)，目前雙方在量化投資方面的合作成果遠(yuǎn)超預(yù)期?！?/P>
華夏基金從2017年開始與微軟亞洲研究院深度合作。雙方對研究方向、應(yīng)用場景、適用算法、數(shù)據(jù)源分析等方面進(jìn)行了大量的研究和討論，并逐漸確定了以量化投資——多因子選股為切入點(diǎn)，因?yàn)槊恳恢Ч善倍加写罅康臍v史和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)可供AI學(xué)習(xí)、建模和驗(yàn)證。在密切合作之后，雙方探索出了基于時(shí)空卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和時(shí)變注意力模型的“AI+指數(shù)增強(qiáng)”策略。
“AI+指數(shù)增強(qiáng)”方法一方面可以充分利用大規(guī)模的原始數(shù)據(jù)，從中自動(dòng)構(gòu)建對學(xué)習(xí)目標(biāo)最有價(jià)值的因子;另一方面能夠?qū)崿F(xiàn)因子的非線性復(fù)合，挖掘出更豐富的信息，而且可以動(dòng)態(tài)調(diào)整變換因子聚合形式以適應(yīng)市場的動(dòng)態(tài)性。微軟亞洲研究院副院長劉鐵巖表示，“金融市場中的數(shù)據(jù)是一直變化的，數(shù)據(jù)與模型就如同雞生蛋和蛋生雞的問題一樣，無法確定誰先存在。而機(jī)器學(xué)習(xí)利用實(shí)時(shí)變化的最原始數(shù)據(jù)，可以實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)變化的因子，及時(shí)抽取α信號(hào)更改組合模型，時(shí)刻確保投資公式是當(dāng)前最佳，避免了人工計(jì)算公式的滯后性，以及不斷失效的問題?！?/P>
利用人工智能的量化交易模型，華夏基金的指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品取得了非常好的收益測試結(jié)果。在2016年到2018年的歷史回測中，該模型在同類產(chǎn)品中的表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先：在控制偏離度、限制成分股的前提下，滬深300指數(shù)增強(qiáng)業(yè)績可以排到可選競爭組第二位，中證500指數(shù)增強(qiáng)業(yè)績則位列可選競爭組的第一名。
今年3月華夏基金嘗試將該策略在實(shí)盤中運(yùn)作。截止目前，實(shí)盤運(yùn)行的兩個(gè)策略在同業(yè)可比指數(shù)增強(qiáng)基金中排名前列。華夏基金董事總經(jīng)理、數(shù)量投資部行政負(fù)責(zé)人張弘弢表示，“用‘AI+指數(shù)增強(qiáng)’的機(jī)器學(xué)習(xí)模型去替代傳統(tǒng)的量化交易方法，讓華夏基金的量化交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了核心引擎的更新?lián)Q代，如同汽車更換了發(fā)動(dòng)機(jī)一樣，真正邁進(jìn)了智能投資時(shí)代?！?/P>
現(xiàn)在微軟亞洲研究院與華夏基金的研究合作是在金融投資領(lǐng)域，隨著合作的不斷深入，未來在投資環(huán)節(jié)落地的AI應(yīng)用場景將會(huì)越來越多。微軟亞洲研究院多年來在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)積累將開辟一片新興的AI+金融應(yīng)用領(lǐng)域。
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