Emerson公布2015財年第一季度業(yè)績

　　業(yè)務平臺亮點

　　過程管理業(yè)務的凈銷售額增長3%，基本銷售額增長6%，盡管石油價格大幅下降，我們仍保持了強勁的訂單存量和持續(xù)上升的訂單趨勢。北美市場表現(xiàn)最佳，上升9%,主要增長表現(xiàn)在下游項目和MRO(維護、維修和大修)投資。亞洲需求分布各異，總體增長1%，其中印度市場保持強勁增長，澳大利亞市場則充滿挑戰(zhàn)性，中國市場維持穩(wěn)定增長。歐洲市場增長4%，主要由于一些新興國家的兩位數(shù)增長抵消了成熟的西歐市場的下滑態(tài)勢。本業(yè)務利潤率增加至18.7%，上升了40個基點，其中也得益于有優(yōu)勢的貨幣折算。盡管油價下跌已經(jīng)導致了過程管理的行業(yè)前景的不確定性增加，但是訂單存量保持強勁增長，本季度的基本訂單量上漲了7%，并且下游訂單的勢頭增強。預計短期內的需求將處于中等水平，2015年財年全年仍會持續(xù)增長。

　　工業(yè)自動化業(yè)務的凈銷售額與上一年持平，其中基本銷售額上升4%，而不利的貨幣折算帶來4%的減損。各地區(qū)的業(yè)績表現(xiàn)懸殊。北美市場增長13%，亞洲市場增長5%，而歐洲市場下降8%。業(yè)務增長主要得益于暖通空調領域的密封型高壓交流電機業(yè)務(占20%以上)、配電，及動力傳動業(yè)務。在短期內歐洲市場需求疲軟,導致交流發(fā)電機、電機及驅動業(yè)務持續(xù)下降。本業(yè)務利潤率略有增長，上升至14.2%。市場狀況在短期內預計仍相當復雜，因為美國和歐洲的市場經(jīng)濟趨勢正呈相反發(fā)展。由于油價下跌所導致的在上游油氣市場市場的資本支出，將進一步放緩交流發(fā)電機業(yè)務的訂單率。

　　網(wǎng)絡能源業(yè)務的凈銷售額下降了14%，其中資產(chǎn)剝離導致12%的下跌，不利的貨幣折算帶來了3%的減損?；句N售額增長1%，其中北美市場略有增長，亞洲市場持平，而歐洲市場增長13%，這主要得益于一個大型的數(shù)據(jù)中心項目。從全球范圍來看，數(shù)據(jù)中心市場狀況表現(xiàn)不一，北美和歐洲市場有所增長，而亞洲和拉丁美洲市場卻面臨下跌。電信基礎設施業(yè)務以兩位數(shù)的速度下降，而亞洲市場的增長被其它地區(qū)的疲軟態(tài)勢所抵消。本業(yè)務利潤率為7.1%，上升了70個基點，反映出資產(chǎn)剝離的影響。市場需求在短期內仍然復雜，其中數(shù)據(jù)中心市場狀況良好，但是電信投資水平面臨下降，但業(yè)務基本面在充滿挑戰(zhàn)的全球市場中仍持續(xù)改善。

　　環(huán)境優(yōu)化技術業(yè)務凈銷售額增長了15%，主要歸因于美國空調客戶看好預期在2015年1月1日生效的法規(guī)改革，而提前增加庫存。基本銷售額增長了17%，主要得益于北美市場增長26%，這是由于住宅空調業(yè)務由于庫存上升而獲得了兩倍增長，并且商用市場也呈現(xiàn)出了較高的個位數(shù)增長。亞洲市場增長2%，其中印度和東南亞市場的空調和制冷業(yè)務增強，抵消了中國市場的放緩。歐洲市場下降3%,這反映了該地區(qū)普遍的經(jīng)濟疲軟。傳感器和控制器的銷售業(yè)務與上一年持平。本業(yè)務利潤率增加至14.0%，上升40個基點。雖然預計美國市場的增速將會在短期內明顯放緩，客戶將集中消耗本季度所建立的庫存，但是根據(jù)北美和亞洲市場的持續(xù)勢頭，終端用戶需求有望保持有利水平。我們期望本業(yè)務平臺憑借新產(chǎn)品、新解決方案以及改善的全球滲透戰(zhàn)略，基本銷售額持續(xù)穩(wěn)健增長。

　　商住解決方案業(yè)務的銷凈售額增長了3%，其中基本銷售額增長了4%，主要受益于穩(wěn)定的美國市場。專業(yè)工具、干/濕吸塵器和食物垃圾處理器業(yè)務的增長足以抵消儲存業(yè)務的下降。本業(yè)務利潤率增加至21.5%。美國住宅和商用建筑市場的良好勢頭預計在短期內將繼續(xù)得到保持，2015年的增長將持續(xù)穩(wěn)健。

　　2015財年展望

　　全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境仍然相當復雜，與經(jīng)濟持續(xù)疲軟的歐洲、拉丁美洲和中東/非洲市場相比,北美市場占據(jù)較為有利的優(yōu)勢。石油價格的急劇下跌和美元升值給當前的商業(yè)環(huán)境帶來了特殊性和巨大的不確定性。歐洲的情形尤其如此，至今歐洲尚未從2008年和2009年的全球經(jīng)濟衰退中恢復元氣。盡管經(jīng)濟環(huán)境不景氣，但是訂單量仍然保持穩(wěn)定增長且訂單存量水平較高，預計2015年的報告銷售額將下降1-4%，其中基本銷售額將增長3-5%，預計貨幣折算將削減4-5%的銷售額，另外，動力傳動業(yè)務的資產(chǎn)剝離也將帶來了2%的減損。盈利能力有望在有利的投資混合和加速重組中繼續(xù)穩(wěn)健改善。另外，此前宣布的14億美元的動力傳動業(yè)務的資產(chǎn)剝離已于2015年1月30日(星期五)結束。

　　全年的利潤將受到幾個因素的重大影響，包括不利的貨幣折算、歐洲和某些新興市場持續(xù)疲軟、預期2015年下半年油價持續(xù)下跌產(chǎn)生的壓力，以及動力傳動業(yè)務剝離。資產(chǎn)剝離將產(chǎn)生約5.2億美元的稅后收益。該項資產(chǎn)剝離的凈收益將用于2015年股票回購的增量，回購總額預計超過20億美元。鑒于我們對全球環(huán)境的擔憂，我們已經(jīng)決定將投資組合重組增加至近1億美元。費用水平的增加將對全球成本結構進行選擇性的調整，預計將對近1000名全職員工和1000名時薪員工產(chǎn)生影響。預計每股收益為4.50美元和4.60美元之間，包括貨幣折算導致的顯著減損、每股0.75美元的預期資產(chǎn)剝離收益和每股0.05美元的加速重組成本。

　　范大為表示：“上一季度結束后我們的了解是，全球工業(yè)市場上存在重大不確定性,而近幾個月這一不確定性進一步加劇。隨著我們繼續(xù)加強長期投資組合，附加的重組將會幫助Emerson重新調整，在既定的地區(qū)和業(yè)務中，獲得更高的增長和更強的盈利能力。我們的重點仍然集中在以下的優(yōu)先目標，包括著眼于未來的投資，回報我們的股東更高水平的現(xiàn)金，以及通過Emerson創(chuàng)造長期且可持續(xù)的價值?！?/FONT>

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