GE收購阿爾斯通電力業(yè)務遭到法國政府拒絕，并力邀德國電氣巨頭西門子參與競購。那就真的會締造出一個能源業(yè)的大滿貫冠軍——“阿”加“西”，ICE加TGV，一向群雄割據的電力能源圈將出現(xiàn)一個神奇小子大力水手，導致這個世界真的不會好了。
阿爾斯通首席執(zhí)行官帕特里克-克朗，也許是被傷的太深，一心只想讓美國人來接盤。
能源界電力圈現(xiàn)在最火爆的消息就是上周傳出的美國通用電氣(GE)準備用124億歐元收購法國的工業(yè)之花阿爾斯通集團(Alstom)的電力業(yè)務，但是遭到法國政府的拒絕，并力邀德國電氣巨頭西門子公司(Siemens)參與競購。于是本周西門子公司表示可以將軌道交通部門與阿爾斯通置換并整合雙方的電力能源業(yè)務群，以構建強勢的德法交通能源雙王牌，將咄咄逼人的美國人擋在歐洲之外。
果真如此，那就真的會締造出一個能源業(yè)的大滿貫冠軍——“阿”加“西”，ICE加TGV，一向群雄割據的電力能源圈將出現(xiàn)一個神奇小子大力水手，導致這個世界真的不會好了。
因為這樁并購案牽扯出了通用、西門子、阿爾斯通這么多年攪成亂麻的愛恨情仇，順帶著與ABB、施耐德及阿郎琺(Areva)這些成名多年的電氣公司的各種糾結，一時間整個歐洲的能源圈和媒體都沸騰了。
因此讓我們暫且用最八卦最無忌的眼光，去略懂這個決戰(zhàn)Energy之巔的故事。
前門拒狼后門引虎
法國的阿爾斯通公司是世界上領先的電力和交通基礎設施設備提供商，無論是發(fā)電機還是高鐵TGV一直以來都是法國高科技的象征，所以法國政府很不情愿將其出售給美國人。當然這只是比較官方的說法，實際上讓法國政府很不爽的是，關于這則收購案的消息竟然是部長先生從媒體上看到消息才知道的。
人世間有些事情就是這樣，全世界都知道了，那個最該知道的人卻排在最后——但是法國的經濟工業(yè)部長阿納德-蒙特伯格( Arnaud Montebourg)面對如此的羞辱依然保持了極高的風度，他優(yōu)雅的說，“看來我以后要在辦公室里面裝個測謊儀才能和這些沒有社會責任心的藍籌股大企業(yè)主管們聊天了”。
2月份以來政府的部長副部長們每次逮到阿爾斯通公司的CEO特里克-克儂(Patrick Kron)就問關于賣公司的事，可是每次克儂都說take it easy，還沒準信呢。結果4月底突然爆出這么一通猛料，氣的法國政府發(fā)狠說美國人你別想這么容易就吻我的女人。
于是應法國政府的熱烈要求，世界上最著名的電氣公司德國西門子出來救場了。要說起來法國人確實有點病急亂涂藥，對于阿爾斯通公司來講，德國人也并非善類，2004年阿爾斯通也是遭遇困境幾乎破產，當時西門子就曾經報價80億歐元準備整個吃掉阿爾斯通集團，然后回頭就去中國左擁右抱囊中取物的拿下高鐵大單。
當時真是香檳酒都準備好了，結果法國政府跳出來說不行，也是一片拳拳愛國之心的說辭，從納稅人的血汗錢里面擠出22億歐元吃下20%股份，救活了阿爾斯通公司。結果這一舉措還真的就大大影響了歐洲的電氣能源交通行業(yè)的發(fā)展格局，甚至對中國美國的市場也產生了深遠的影響。
西門子當年吃完這個悶虧以后一直恨法國人恨的要死，沒想到10年過去已經煮熟并且飛走的鴨子又跳回來邀請自己去全聚德(16.39, -0.32, -1.92%)，真是亮瞎了德國人的雙眼，只能用表面的平靜拼命壓抑住心底雀躍的小兔。
“請給我們1個月的時間研究阿爾斯通的資產年報?！比ツ陝偵先蔚男乱粚梦鏖T子CEO喬凱瑟(Joe Kaeser)今天在柏林的季報新聞發(fā)布會上如是說。
只要阿爾斯通說想賣，誰不想買?
在電力工業(yè)的國際朋友圈里，美國通用和德國西門子的江湖地位就如同是東邪西毒——通用略強一些，年營收可以到1500億美元的水平，西門子這幾年在走下坡路，但也能超過1100億美元。這兩家都是超大型的復合產業(yè)群企業(yè)，涉足領域幾乎貫穿能源、交通、醫(yī)療、電子等重要工業(yè)。1500億美元年營收這個檔次是超一流國際性大公司的標準線，比如蘋果和中國工商銀行(3.45, 0.02, 0.58%)都在這個檔次。
西門子由于對北美市場久攻不下，所以就是差通用那么一點點，卻也無計可施。但是具體到能源行業(yè)，西門子號稱是世界上唯一一個擁有完整產業(yè)鏈的電氣公司，從發(fā)電機到變壓器，輸配電，繼電保護，故障錄波，控制軟件等等，無所不能，這也是這家超過165年歷史的傳統(tǒng)電氣公司安家立命之術。
在這兩家巨無霸之下，電力設備生產領域的瑞士ABB和法國阿爾斯通、施耐德這幾個公司應該說處于行業(yè)巨頭可逐鹿中原的水平，他們的年營收多在300-400億美元的水平，這大致與聯(lián)想、華為和中國國電這些企業(yè)在一條線上。
由此可以清晰的看出，通用想要收購年收300億美元的阿爾斯通，主要就是想補齊輸配電領域的產業(yè)鏈以沖垮西門子;反過來西門子正好可以補齊市場份額差，優(yōu)勢互補問鼎行業(yè)冠軍地位。尤其對西門子來講，如果自己買不到，最好是把阿爾斯通賣給一個不相干的人也好過給通用，或者至少也要抬高價格讓通用噎死。
只可惜此一時，彼一時也。
一團糟的西門子
過去的一年對西門子這家百年老店來講就是一個詞：chaos，一團糟。
電力生產本來是非常傳統(tǒng)的產業(yè)，但是2010年以來由于德國大力推廣能源轉型計劃，可再生能源在一塊出現(xiàn)了許多新興業(yè)務?？上Р还馐俏鏖T子，所有這些傳統(tǒng)行業(yè)巨頭對此都反應過慢，因此造成這幾年這些傳統(tǒng)電氣公司的日子都不好過。
2013年營收和盈利下降，還高薪解聘了還剩4年合約的前CEO羅旭德(Peter Loescher)，用CFO首席財務官喬凱瑟取而代之。雖然已經在西門子效力超過30年，但幾乎沒有人看好這位56歲的巴伐利亞人，但是為了趕走夸夸其談的首位非德籍CEO，西門子監(jiān)事會也顧不來那么多了。
德國著名的媒體“世界報”曾經分析過西門子這幾年的困局原因，而作為西門子這10年來各種改革調整變動的親歷者，筆者也不得不掩卷嘆息，
西門子的糟糕表現(xiàn)，正是應了這句經典：不作死，就不會死。
德國媒體總結下來有三點致命傷。
其一，CEO們太看重數字，卻又缺乏必要的技術及行業(yè)背景，導致公司系統(tǒng)性創(chuàng)新嚴重不足。比如昨天剛剛曝出的要被踢出董事會的原能源集團的CEO米歇爾
蘇瑟包括前CEO羅旭德，這些人的特點都是純粹的manager式管理者，又是外來戶，缺乏公司內部的強大人脈支持。因此在需要做出重大決策的時候，只能依賴于管理數據的決策者注定是無法捏準技術革新的脈搏的，這一點，粉重要。因此很多西門子技術專家和團隊領導都在抱怨，西門子再也不是一個充滿創(chuàng)新精神的技術公司，如果某項技術短時不能盈利就簡單被關停并轉，那還真是看不出來這些拿著百萬年薪的領導們高明在哪里。
其二，西門子的部門架構整合太過頻繁，也傾軋了太多的人事斗爭。西門子數年來確定的是這樣一個馬車式架構：公司下設四個行業(yè)集團(Sector)： 能源，醫(yī)療，工業(yè)，城市;再下面是很多不同的領域分支(Division)，如智能電網、電力生產等;再往下就是千百個業(yè)務單元(BussinessUnit)，負責單獨的細分化業(yè)務全球開展。
這基本上是一個集團軍轄縱隊轄獨立團的格局，但是這樣的格局馬上就要被打破，公司將撤銷行業(yè)集團，直接領導10個左右的行業(yè)領域，這基本上就回到了10年前的老西門子格局----那個時候西門子的電力領域就是著名的兩大支柱：PG電力生產和PTD輸配電。這樣的來回變化當然只可能是因為上層領導清洗隊伍的需要，但也側面反映了黔驢技窮。
其三，各級領導人水平都不高。前CEO羅旭德已經被證明只適合做一個幾萬人左右公司的領導，離領導這家40萬人的超大公司還有距離。而新成立的城市基礎設施IC行業(yè)集團，本來被寄予厚望，但是身高2米、曾經在上海呆過三年的CEO羅蘭德布斯(RolandBusch)被人譏笑只是因為和奧地利人羅旭德一樣愛打排球才可獲高層青睞，在位3年至今沒有清晰完整的智慧城市概念推出。
還有同樣也是埃爾朗根酷愛開老爺車的前西門子中國CEO郝睿強(RichardHausmann)2010年被召回紐倫堡能源總部負責智能電網之后就像徐庶進了曹營，并無大的建樹。人們不禁要問，我們如何區(qū)分軍長師長旅長的能力差異?
當然西門子遇到的困境并非獨有，對于一個大公司來講，要長期維持決策者的高水平發(fā)揮幾乎是不太現(xiàn)實的事情。
但正如西門子前前前CEO、中國人民的老朋友馮必樂博士曾經在紐倫堡一次私人聚會上談到的那樣：“我在西門子經過了很多站，科長處長廳長部長這樣走上來，其實每一站我都沒有覺得超過我的競爭者很多，但等我到了一個新位置后再回望的時候，會發(fā)現(xiàn)自己在更高的崗位上果然視野要超過以前許多。所以并不是我的能力比別人強，而是在這個位置上，我鍛煉了更多的能力和潛力?！?/FONT>
不知道雄心勃勃準備大干一番的西門子老革命喬凱瑟，自顧不暇的時候再收到阿爾斯通這個燙手的山芋，能否有超水平發(fā)揮。
一團麻的阿爾斯通
了解阿爾斯通這10年變遷的人一定會說，其實法國人比德國人搞得更糟，已經進入一團亂麻的階段了。
很多國內媒體在分析本次通用收購事件時似乎都很法國人的愛國心，覺得是不能賣給美國人，法國政府干的漂亮。
不要忘記法國有戛納，那里可以拿影帝。其實20年前，通用就是阿爾斯通的股東，所以法國人怎么可能會因為國籍排斥收購者?
20年前，通用電氣就做了阿爾斯通的股東。1998年，才把公司名字從通用電氣阿爾斯通改為阿爾斯通。所以說，人家其實才是真愛。
但是接下來阿爾斯通的命運那叫一個亂。2001年，撐不下去的阿爾斯通把輸配電部門打包賣給另一家法國電力巨擘阿?，m(Areva)，
使得這家老派核電公司一下子在輸配電領域大展拳腳，讓西門子和ABB好生難受。
當年這筆生意才花了10億歐元?？墒嵌潭?年后，活過來的阿爾斯通2009年又把阿海琺的輸配電領域的輸電部門給買了回來，花了23億歐元建立了Alstom Grid部門。而阿?，m剩下的配電部分，則賣給了施耐德，這也是另外一個年收200億美元左右的電力設備公司。
看阿?，m多劃算，賺了8年錢，房價還翻了3倍。當時阿?，m出售的時候，通用就已經競標，40億歐元被拒。當然更可憐的是日本的東芝[微博]，50億歐元競標竟然敗給加在一起湊份子的阿爾斯通加施耐德的35億歐元----法國人的矯情我們必須懂的。
所以對于通用來講，這次開標90億現(xiàn)在又漲到124億歐元的收購意向不能說不真誠，這么多年的矢志不渝不能說不夠感動，但是買來賣去玩的很開心的法國人是不管這個的，他們關心的只有一件事：誰能出個好價錢?
阿爾斯通到底值多少錢?
一個公司的年營業(yè)額和其資產價值沒有必然的聯(lián)系。比如年營收只有100億美元的騰訊估值據說超過1300億，而對于傳統(tǒng)工業(yè)產業(yè)來講，考慮到巨大厄研發(fā)投入和折舊費用，公司資產值低于年營收也是常有的事，比如年營收300億美元左右的阿爾斯通，70%的營收來自發(fā)電和輸配電兩大集團，但是資產估值的話合理價位應該是在80億歐元左右。
因此從這個角度來講，無論是通用的124億歐元收購計劃，還是西門子的100億歐元置換計劃，應該說都是給與了充分的溢價。以阿爾斯通現(xiàn)今的市場份額，法國人可以說并不會吃虧。
但是要判斷一個公司值多少錢就像給老婆發(fā)工資一樣，衡量的標準其實只是你有多在乎她。
對于通用來講，覬覦歐洲大陸方興未艾的可再生能源和電網擴建市場可不是一天兩天了，但是動不動就按利潤表來賣掉技術部門的美國人顯然靜不下心在電力生產這么需要耐心投入的行業(yè)深蹲，因此如果能拿到阿爾斯通或者施耐德這樣的公司，對通用來講絕對是如虎添翼，花多少錢都值得。
但對于西門子來講，情況卻要復雜的多。首先，如果不是通用要買阿爾斯通的話，西門子大可以笑笑回家洗洗睡了。論單打獨斗，阿爾斯通最多也就是個柯鎮(zhèn)惡的水平，不礙事。但是華山論劍大家正好都拼的眼紅的時候，阿加西還是阿加G，這個問題就大了。
其實發(fā)電和高壓直流輸電等領域，西門子并不需要阿爾斯通太多。阿爾斯通這幾年做的比較好的，是智能電網整體解決方案和令人耳目一新的全景輸配電調度中心等一些頗有創(chuàng)新概念的領域，而這些是可以和西門子更好互補以確定行業(yè)優(yōu)勢地位的。
但是法國人擔心業(yè)務重疊而導致法國區(qū)的工作崗位被裁撤也不無道理，阿爾斯通和西門子的業(yè)務重合性確實太高，導致西門子吃下來覺得會很不爽口。所以并不笨的德國人才會提出置換西門子其實并不差的高鐵軌道交通部門，一方面節(jié)約精力專注于自己最擅長的領域，還可以節(jié)約現(xiàn)金流支付;另一方面也是告訴法國人，你做，我看，有樣學樣好了。
西門子準備的這套收購方案應該說還是有內涵的，也很有誠意。如果歐盟不反壟斷出來阻止的話，那么一家法國高鐵公司專注于交通，一家德國電氣公司專注于能源，引領歐洲征服世界，比翼雙飛雙宿雙棲，應該說比美國通用的那個如虎添翼的方案更有理想主義色彩，更追求完美。
這個德法雙劍合璧夢應該說是老一代德國工業(yè)人長久的夢想，所以2003年德國總理施羅德幾次跑到巴黎去說合，如果當年法國有人心軟了，那中國的高鐵和電網建設歷程還真的要改寫。
這個從來沒有對德國人心軟過的法國人叫帕特里克·克朗(Patrick Kron)，法國阿爾斯通集團的首席執(zhí)行官。也許是被傷的太深，10年前剛上臺就差點被西門子連鍋端的克朗談起德國人就是咬牙切齒，而且這么多年大家在各個市場區(qū)域的明爭暗斗讓克朗這個波蘭后裔更是把法國人那些民族感情拋到腦后，一心只想讓美國人來接盤。
德國媒體對這個油鹽不進的滾刀肉也是恨的牙癢，在報紙上公然就說有這個恨西門子的人在出多少少錢也沒有用，還八卦出克朗娶得老婆以前是他老師。。。。所以說這次阿爾斯通收購案真是各路神仙菩薩競相亮相，大家挖坑吐槽，各自忙的不亦樂乎。
只是喧囂之下，不知幾人得利?
中國的機會呢?
中國有句古話，鶴蚌相爭，漁翁得利。眼看著通用和西門子雙峰撲面，不知道中國的企業(yè)可否受益甚至搶胡一樁?
比如年營收3000億美元世界排名第七的國家電網[微博]公司，資產總值近2萬億人民幣，麾下許繼、南瑞、平高等電氣集團雄兵百萬，拿出200億美元來砸向法蘭西，技術上并無難度。
但這句古諺語有個內在邏輯是：對于鶴蚌而言，漁翁并不處于弱勢地位，不過是等待一個機遇而已。倘若是獅虎豹打作一團，路過的樵耕漁讀恐怕都只能避而遠走了。。。打殘了你也沒法捉回家當貓養(yǎng)。
企業(yè)并購，尤其是對于異常敏感和感性的法國人來講，錢只是很多因素中的一個。本來理論上講，像阿爾斯通這樣的企業(yè)，產業(yè)鏈完整市場渠道健康，對于很多正在往外走的電氣設備制造商而言，最起碼湊起來大家團購一個這樣的公司，對于整體中國企業(yè)的海外戰(zhàn)略一定會再上一個層級。
但這真的只是理論上，現(xiàn)實的阻礙起碼有三點：
1 中國的企業(yè)和政府，是否擁有這樣一個團隊，對于類似的信息能迅速反應積極接洽?24小時內獲知信息并決策，分析各方報價方案，48小時即有團隊飛向慕尼黑倡導聯(lián)合收購提供資金支持，2周內即可給出專業(yè)報價和整體解決方案?這樣的應急體制和團隊，如果現(xiàn)在沒有，那什么時候會有?
2 中國人收購歐洲大企業(yè)的形象，已經毀于臺灣明基一手。當年2005年西門子轉讓手機部門給BenQ，一分錢沒要還倒貼5億歐元現(xiàn)金，只求甩掉3000人的工作崗位包袱。應該說當年這樣的條件已經很友好，但是當時的明星CEO李焜耀只撐了1年，燒完了8億歐元即宣布清盤，弄得西門子還要自己繼續(xù)擦屁股。當然其中恩怨曲直可再做探討，但從此中國企業(yè)的大型收購計劃確實步履維艱，對如此舉世矚目的并購案更是難染指。
3 收購只是前戲，整合才是高潮。在沒有一個整體戰(zhàn)略和方案之前，收購的作用只會是僅包含下限的夸大。其實在完整的經營策略里，收購只是技術上的一環(huán)。
中國企業(yè)更多的追求海外發(fā)展的確是不爭的事實，但有幾家企業(yè)能列出清晰的路線圖和思維體系?年營收已經超過愛立信[微博]達到400億美元的華為，近年來也頻頻染指智能電網領域并從事新能源業(yè)務，這家公司有打算擴展其電力業(yè)務并實施并購的可能嗎?或者是年營收剛過50億美元，號稱5年內超過1000億人民幣的互聯(lián)網英雄公司小米，可在其智能家居和電器領域再外擴到電力領域?
上個世紀末最偉大的網球運動員阿加西曾經出過一本自傳“開放”(Open)，里面有這么一句話很贊：從每一分到每一局到每一盤到每一賽到每一巡回，這些回合如此緊密相連，以至于某一分隨時都可成為扭轉戰(zhàn)局的轉折點。
機會隨時都有，只是我們如何抓住。沒有日復一日的鋪墊，哪來決戰(zhàn)之日的爆發(fā)。
無論是對于場上的阿爾斯通、西門子、通用，還是對有想法的觀眾來講，這場決戰(zhàn)Energy之巔的比賽會永遠繼續(xù)下去。今天是阿加西舉盤，明天也許會是桑普拉斯奪冠，問題其實不在于誰最優(yōu)秀，誰最彪悍，誰最風光。
問題的關鍵是：對于很多中國人來講，我們到底是否意識到，其實自始至終，我們都在Game之中，并非看客。
(本文作者介紹：廖宇，在德國柏林電網公司調度中心從事新能源調度管理工作，曾經任職于國家電力公司蘇州供電局、西門子公司智能電網部全球項目管理中心，有近14年電力系統(tǒng)從業(yè)背景。)
（轉載）
