最近幾年，“用工荒”的出現(xiàn)讓農(nóng)民工持續(xù)成為焦點(diǎn)。但是今年，這“荒”特別令人“慌”。一場(chǎng)由“用工荒”引發(fā)的學(xué)術(shù)爭(zhēng)議“劉易斯拐點(diǎn)”是否已經(jīng)到來(lái)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界、投資界長(zhǎng)期進(jìn)行著。盡管答案不統(tǒng)一，但有一點(diǎn)已成為共識(shí)：無(wú)論“劉易斯拐點(diǎn)”是否來(lái)臨，中國(guó)的“人口紅利”正在逐步消失。面對(duì)這一深刻的經(jīng)濟(jì)變局，我們?cè)撊绾握{(diào)整投資思路？
用工荒如何提振農(nóng)業(yè)股
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文對(duì)此有獨(dú)到的看法：首先，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升趨勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束。如果中國(guó)低端勞動(dòng)力工資水平上升過程還沒有結(jié)束，也許還會(huì)再維持三五年時(shí)間，那么農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格不僅會(huì)繼續(xù)上升，其速率也會(huì)比較快。盡管這種上升需要疊加農(nóng)產(chǎn)品自身的周期，短期會(huì)受到天氣因素、政府調(diào)控等影響，但在方向上，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)性上升幾乎不可避免；且越是勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)品，其價(jià)格漲幅一般會(huì)越大。因此，依照這種思路可關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊中的新希望(000876)、圣農(nóng)發(fā)展 (002299)、登海種業(yè)(002041)等個(gè)股。
其次，大眾消費(fèi)和服務(wù)的升級(jí)。社科院相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，在中國(guó)全部的適齡勞動(dòng)人口中，初中及初中以下教育程度的勞動(dòng)力占總量的80%，這意味著他們是我國(guó)勞動(dòng)力的主體。這一群體目前每年工資漲幅接近20%，該群體收入的全面提升必將對(duì)收入結(jié)構(gòu)和消費(fèi)的影響很大。因此，可以關(guān)注中低端收入人群收入提升后對(duì)消費(fèi)升級(jí)影響的個(gè)股，如宗申動(dòng)力(001696)，該公司的摩托車主要銷售區(qū)域集中在城鄉(xiāng)及農(nóng)村區(qū)域。另外，也可以關(guān)注經(jīng)營(yíng)中等服裝銷售的相關(guān)公司。
工業(yè)自動(dòng)化迎來(lái)大發(fā)展
就投資而言，中信建投首席宏觀分析師魏鳳春則看好兩大投資主線。
一是人工勞動(dòng)力替代行業(yè)。
面對(duì)勞方對(duì)薪酬、工作環(huán)境的要求，目前居于強(qiáng)勢(shì)地位的資方可行的對(duì)策不外乎進(jìn)一步改進(jìn)技術(shù)、工藝和管理，利用機(jī)器代替人工，主動(dòng)尋求產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，機(jī)械化比重將不斷提高。勞動(dòng)成本上升的外在壓力，將迫使企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)要素的投入比例，迫使企業(yè)主使用“機(jī)器代替人工”。
根據(jù)這三個(gè)指標(biāo)，中信建投證券認(rèn)為，目前最有可能實(shí)現(xiàn)機(jī)器替代人工的行業(yè)主要包括采礦業(yè)、食品工業(yè)、紡織服裝、醫(yī)藥、非金屬、機(jī)械汽車和電子等。像日本、韓國(guó)的高端電子、汽車、機(jī)械（包括機(jī)器人）等行業(yè)在“劉易斯拐點(diǎn)”出現(xiàn)之后就發(fā)展起來(lái)了。沿著這條投資主線看，機(jī)械設(shè)備制造行業(yè)無(wú)疑將成為最大的看點(diǎn)，專業(yè)設(shè)備等高技術(shù)含量的投資標(biāo)的最值得關(guān)注。
中國(guó)機(jī)械化程度的上升，意味著人均資本占有量的進(jìn)一步上升，同時(shí)也意味著中國(guó)在中低端制造業(yè)領(lǐng)域資本密集程度的顯著上升，因此可關(guān)注在農(nóng)機(jī)終端銷售領(lǐng)域的龍頭吉峰農(nóng)機(jī)(300022)，機(jī)床行業(yè)中的華中數(shù)控(300161)、秦川發(fā)展(000837)、昆明機(jī)床(600806)等，以及叉車龍頭企業(yè)安徽合力(600761)，機(jī)械自動(dòng)化的代表機(jī)器人(300024)等。
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自動(dòng)化概念4只股點(diǎn)評(píng)
吉峰農(nóng)機(jī)：分享農(nóng)機(jī)高增長(zhǎng)成果
2002年至今，我國(guó)農(nóng)機(jī)企業(yè)產(chǎn)值的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21%，是僅次于美國(guó)的世界第二大農(nóng)機(jī)制造國(guó)。國(guó)金證券分析師文瑤對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)我國(guó)農(nóng)村適齡勞動(dòng)力分布狀況，目前大約有50%左右的農(nóng)村勞動(dòng)力年齡超過40歲。在人力成本提升，各種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期居高不下的情況下，對(duì)農(nóng)業(yè)機(jī)械的需求將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，吉峰農(nóng)機(jī)也將得到相應(yīng)的回報(bào)。
吉峰農(nóng)機(jī) (300022)成功上市后，銷售網(wǎng)絡(luò)規(guī)模快速擴(kuò)張，推動(dòng)銷售收入高速增長(zhǎng)，銷售規(guī)模居農(nóng)機(jī)連鎖零售行業(yè)之首。截至2010年6月，公司共設(shè)立106家控股子公司，擁有127家直營(yíng)連鎖店，750家代理經(jīng)銷商，過去3年銷售收入年均同比增速達(dá)到99%。
秦川發(fā)展：QMK型機(jī)床前景廣闊
機(jī)床屬于高端裝備制造業(yè)范疇，是“十二五”期間我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。在去年上半年，秦川發(fā)展(000837)研制的YK73200外齒輪磨齒機(jī)和YK75200內(nèi)齒輪成型砂輪磨齒機(jī)分別進(jìn)入到了樣機(jī)生產(chǎn)考核和樣機(jī)調(diào)試階段。隨著我國(guó)自主研制發(fā)動(dòng)機(jī)的逐漸列裝，對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)葉片的需求也將不斷提升，QMK型機(jī)床也將迎來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間。華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，該產(chǎn)品有望成為公司未來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。中信建投證券預(yù)計(jì)公司2011年和2012年的每股收益分別為0.58、0.8元，目標(biāo)價(jià)位為20元。
華中數(shù)控：龍頭地位進(jìn)一步鞏固
作為國(guó)內(nèi)數(shù)控機(jī)床系統(tǒng)的龍頭，上市后一度破發(fā)的華中數(shù)控(300161)，近來(lái)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，不僅一舉收復(fù)破發(fā)失地，同時(shí)股價(jià)還創(chuàng)出上市后的新高。
國(guó)都證券的分析顯示，預(yù)計(jì)到2015年中、高檔數(shù)控系統(tǒng)需求將達(dá)到15萬(wàn)套以上，復(fù)合增長(zhǎng)率超過40%。公司的數(shù)控系統(tǒng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，隨著廠商對(duì)公司產(chǎn)品認(rèn)可，公司的市場(chǎng)占有率有望繼續(xù)提升。預(yù)計(jì)公司2011年和2012年每股收益為0.72元、1.11元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
機(jī)器人：特種機(jī)器進(jìn)入軍工行業(yè)
機(jī)器人(300024)在2月11日發(fā)布公告稱，公司與沈陽(yáng)航天新樂公司簽訂合作協(xié)議，標(biāo)的為特種機(jī)器系列產(chǎn)品之一自動(dòng)轉(zhuǎn)載機(jī)器人系統(tǒng)。協(xié)議訂單為1.5億元～1.6億元，預(yù)計(jì)在2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣3200萬(wàn)元～4000萬(wàn)元，這是該公司產(chǎn)品首次進(jìn)入軍工行業(yè)。
另外，公司建設(shè)新松南方研究創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化基地，主要項(xiàng)目包括激光產(chǎn)業(yè)鏈、先進(jìn)制造裝備、高端自動(dòng)化裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司逐步完成區(qū)域布局和產(chǎn)業(yè)布局。東海證券預(yù)測(cè)，公司2011年和2012年的每股收益預(yù)計(jì)分別為1.23元、1.78元，給予“增持”評(píng)級(jí)。
名詞解釋
劉易斯拐點(diǎn)
即勞動(dòng)力過剩向短缺的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是指在工業(yè)化過程中，隨著農(nóng)村富余勞動(dòng)力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的逐步轉(zhuǎn)移，農(nóng)村富余勞動(dòng)力逐漸減少，最終枯竭。由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主劉易斯在人口流動(dòng)模型中提出。
（轉(zhuǎn)載）
