盡管風(fēng)能和太陽(yáng)能的發(fā)展態(tài)勢(shì)仍可謂齊頭并進(jìn)、伯仲不分，但資本市場(chǎng)對(duì)其二者的青睞已然是“冰火兩重天”。
前段時(shí)間在2010清潔發(fā)展國(guó)際融資論壇上，美國(guó)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)中國(guó)區(qū)首席代表劉曉雨透露，按該集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，今年第二季度全球的風(fēng)險(xiǎn)資本投資共涉及140個(gè)項(xiàng)目。其中，太陽(yáng)能公司吸引的投資額最大，能效類(lèi)公司吸引的投資項(xiàng)目最多?！霸谔?yáng)能方向共投入8.7億美金，占清潔技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資總量的41%?！眲杂暾f(shuō)。
據(jù)悉，在第二季度全球清潔技術(shù)領(lǐng)域吸引的投資中，太陽(yáng)能公司占投資總量的41%，生物燃料公司占了15%，智能電網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域占到13%，風(fēng)能只占很小比例。
實(shí)際上，據(jù)8家VC&PE投資“想法”來(lái)看，盡管風(fēng)電裝機(jī)容量上漲勢(shì)頭仍強(qiáng)勁，但對(duì)風(fēng)電企業(yè)的投資熱潮顯然已經(jīng)褪去。而對(duì)于太陽(yáng)能來(lái)說(shuō)，投資的熱點(diǎn)仍舊集中在太陽(yáng)能電池領(lǐng)域。
風(fēng)電魅力遠(yuǎn)輸當(dāng)年：零部件和小風(fēng)機(jī)或可投
“風(fēng)電市場(chǎng)，我們看不到Startup的成長(zhǎng)空間。”一家VC的投資經(jīng)理表示。
按照國(guó)家能源局此前透露的風(fēng)電裝機(jī)規(guī)劃，到2015年和2020年，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)總量將分別達(dá)到9000萬(wàn)千瓦和1.5億千瓦。
但這樣巨大的容量規(guī)劃中，市場(chǎng)“玩家”基本上都是大型國(guó)企和合資企業(yè)，其都是不差錢(qián)的“主”，即他們可以不考慮盈利的先去布局，同時(shí)他們也不需要風(fēng)投的融資。所以，風(fēng)電美好前景，并沒(méi)有為風(fēng)電市場(chǎng)獲得資本青睞增加任何的砝碼。
“風(fēng)投不搶‘風(fēng)頭’?！甭?lián)想投資董事總經(jīng)理王俊峰解釋稱(chēng)。
從2004年開(kāi)始，聯(lián)想投資就開(kāi)始關(guān)注非IT的領(lǐng)域，新能源行業(yè)便是其中之一。以王俊峰對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的觀(guān)察，他認(rèn)為，“零部件也會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩?！?/FONT>
如連最沒(méi)技術(shù)含量的塔筒企業(yè)都已經(jīng)成立了兩家。事實(shí)上，塔筒除了外面要刷防腐蝕的漆，基本上沒(méi)有什么特殊的技術(shù)要求，很容易量產(chǎn)，而且屬于微利領(lǐng)域。
盡管“風(fēng)光”可能不再，但風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈條仍有機(jī)會(huì)可尋。“我們投了一家風(fēng)機(jī)葉片的公司。”對(duì)此，王俊峰的考慮是：第一，葉片要做好了，工藝難度不小，有一定的技術(shù)壁壘；第二，占整個(gè)風(fēng)機(jī)的成本相對(duì)較大，比較容易上規(guī)模；第三，中國(guó)有一定的成本優(yōu)勢(shì)，不排除走向海外，面向全球市場(chǎng)。
“我們也很看好風(fēng)機(jī)關(guān)鍵的零部件。”圓基環(huán)保資本首席執(zhí)行官兼董事總經(jīng)理陳家強(qiáng)說(shuō)。
在他看來(lái)，風(fēng)機(jī)壽命一般是20年，其間如果零部件出現(xiàn)問(wèn)題，更換新的很麻煩，成本不小。如果靠“過(guò)硬”的技術(shù)，零部件也能夠用上20年，整機(jī)成本即使貴1倍也是非常有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的。
除了風(fēng)機(jī)零部件，不少投資者則認(rèn)為，離網(wǎng)型的小風(fēng)機(jī)同樣有投資的機(jī)會(huì)。所謂小風(fēng)機(jī)，一般是指容量從幾百瓦到幾十千瓦不等、作為離網(wǎng)型的電源，為小型的供電系統(tǒng)提供電力。
“它能夠滿(mǎn)足一些商業(yè)、小型工廠(chǎng)的用電需求，我覺(jué)得這是一個(gè)很大的市場(chǎng)?！膘橙毁Y本創(chuàng)始合伙人張仲稱(chēng)。
而在專(zhuān)業(yè)從事小風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)的湖南中科恒源科技股份有限公司看來(lái)，小風(fēng)機(jī)的潛在市場(chǎng)甚至是無(wú)法估量的。
“因?yàn)椴恍枰娋W(wǎng)支持，很多地方都可以用?！敝锌坪阍纯偛藐登匕才e例說(shuō)，商業(yè)照明、公共照明和家庭照明都可以使用，甚至是小型的漁船，即漁船的棚上面可以鋪設(shè)太陽(yáng)能電池板，桿子上架設(shè)一個(gè)風(fēng)機(jī)就可以。
隨著近來(lái)自然災(zāi)害頻發(fā)，小風(fēng)機(jī)的救援作用又被挖掘出來(lái)。“無(wú)需鋪設(shè)電纜，只要有風(fēng)、太陽(yáng)光，做個(gè)地基把設(shè)備立起來(lái)就發(fā)電?！?/FONT>
早于2005年就開(kāi)始這項(xiàng)業(yè)務(wù)的中科恒源，2008年銷(xiāo)售額是2000萬(wàn)，去年則達(dá)到了1.3億，今年上半年已有7000多萬(wàn)，“因?yàn)槟壳爸饕枪岔?xiàng)目的訂單，所以下半年的銷(xiāo)售才是最主要的。”甑秦安介紹。
實(shí)際上，前述不愿透露姓名的VC投資經(jīng)理就曾看過(guò)中科恒源的項(xiàng)目，但最終他還是沒(méi)有投?！爸饕且?yàn)闇?zhǔn)入門(mén)檻并不高，很多企業(yè)都在做，甚至是找來(lái)別人的葉片仿制，再安裝一個(gè)發(fā)電機(jī)就行?！?/FONT>
光伏兩頭仍在外：技術(shù)之選考量資本敏銳度
從今年上半年的投資情況來(lái)看，太陽(yáng)能的形勢(shì)大好，但是西方的一場(chǎng)暴風(fēng)雨正在襲來(lái)。
據(jù)悉，今年7月德國(guó)聯(lián)邦參議院通過(guò)了可再生能源法光伏發(fā)電上網(wǎng)補(bǔ)貼修訂案，即從2010年7月1日開(kāi)始，在德國(guó)境內(nèi)建造的屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)補(bǔ)貼額減少13%，轉(zhuǎn)換地區(qū)（原來(lái)非電站用地后改作電站用地）補(bǔ)貼額減少8%，其他地區(qū)補(bǔ)貼額減少12%。從2010年10月1日開(kāi)始，補(bǔ)貼額將在7月1日的基礎(chǔ)上再減少3%。
王俊峰表示，今年太陽(yáng)能全行業(yè)火爆正是和德國(guó)調(diào)減補(bǔ)貼政策有關(guān)。“搶補(bǔ)貼政策的預(yù)期導(dǎo)致全球的訂單都非常飽滿(mǎn)，但是明年怎么樣就不好說(shuō)了?！?/FONT>
實(shí)際上，太陽(yáng)能電池的原材料和市場(chǎng)都在國(guó)外。目前，雖然原材料被中國(guó)本土部分解決，但國(guó)內(nèi)的招標(biāo)規(guī)模和價(jià)格并不足以啟動(dòng)光伏市場(chǎng)，所以主要是市場(chǎng)仍在外，業(yè)務(wù)受歐美政策的影響比較大。而作為最大的光伏市場(chǎng)，德國(guó)首次宣布削減光伏補(bǔ)貼，這無(wú)異于將給光伏行業(yè)以重創(chuàng)。
“我們也在繼續(xù)尋找光伏行業(yè)的新機(jī)會(huì)，但這個(gè)行業(yè)確實(shí)有它的周期性，階段性的波峰波谷?！蓖蹩》逭f(shuō)。應(yīng)該說(shuō)，在太陽(yáng)能的投資上，聯(lián)想投資的方向感一直不錯(cuò)。此前，其曾投資了一家太陽(yáng)能電池片和電池組件提供商林洋新能源、一家碲化鎘薄膜太陽(yáng)能電池組制造商先進(jìn)太陽(yáng)能公司。其中，林洋新能源已經(jīng)成功上市。
據(jù)透露，聯(lián)想投資看中先進(jìn)太陽(yáng)能公司，主要是由于該公司的創(chuàng)始人之一是全球公認(rèn)的碲化鎘薄膜專(zhuān)家。到目前為止，該專(zhuān)家還保持著2002年創(chuàng)造的碲化鎘轉(zhuǎn)化率16.5％的世界紀(jì)錄。
事實(shí)上，對(duì)簡(jiǎn)單重復(fù)性的光伏組件投資，VC&PE均表示將謹(jǐn)慎對(duì)待。不過(guò)，多家VC仍透露，如果有創(chuàng)新的技術(shù)，能夠看到比較清晰的成長(zhǎng)路徑和潛力，“我們還是會(huì)投資”。
這其中，太陽(yáng)能電池的投資是一個(gè)方向。
據(jù)了解，薄膜太陽(yáng)能電池種類(lèi)較多，現(xiàn)已進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的主要有3種：硅基薄膜太陽(yáng)能電池、銅銦鎵硒薄膜太陽(yáng)能電池(CIGS)和碲化鎘薄膜太陽(yáng)能電池(CdTe)。
中科院電工所太陽(yáng)能電池技術(shù)研究室王文靜介紹，根據(jù)2009年的統(tǒng)計(jì)，從2005年之后，薄膜電池中增長(zhǎng)得比較快的是碲化鎘，晶體硅逐漸下降，讓出的份額，都是碲化鎘電池在增長(zhǎng)。
碲化鎘電池在2004年之前是很少，但之后增長(zhǎng)很快，到2009年，碲化鎘電池占比達(dá)到9%。硅基薄膜太陽(yáng)電池這幾年的變動(dòng)并不大，從4.7%開(kāi)始，最后漲到6.1%。
不過(guò)，德同資本合伙人邵俊對(duì)于碲化鎘仍有些“看法”。他認(rèn)為，碲化鎘本身是含有惰性氣體，最終會(huì)受最大轉(zhuǎn)換效率限制；其次，碲化鎘本身是有毒性的，如果處理不夠嚴(yán)格，可能帶來(lái)一些別的負(fù)面影響。
所以，相比較而言，德同資本還是傾向于多晶硅太陽(yáng)能電池，并投了喜瑞能源技術(shù)公司(SIERRA SOLAR POWER)。
另外，砷化鎵（GaAs）材料也受到關(guān)注，比利時(shí)研究機(jī)構(gòu)IMEC聲稱(chēng)，利用鍺基板上面的單結(jié)砷化鎵（GaAs）太陽(yáng)能電池，轉(zhuǎn)化率可達(dá)24.7%。
“我們看過(guò)GaAs類(lèi)型的項(xiàng)目，不過(guò)我們還沒(méi)有把握，并不能進(jìn)行投資?！睆堉偻嘎?。
（轉(zhuǎn)載）
