電力系統(tǒng)難得的悠閑時光
位居20世紀對人類社會生活影響最大的20項工程技術成就榜首的電力系統(tǒng)在這次危機中地受到了巨大沖擊。2009年5月，國際能源署(IEA)指出，2009年全球的電力需求將減少3.5%，這是自1945年以來的首次電力需求下降。2000年至2006年，全球電力需求增長了近四分之一，2007年增長4.7%，在危機爆發(fā)的2008年電力需求也增長了2.5%。
最近公布的2009年上半年用電量的數(shù)據(jù)基本證實IEA的預測。全球第一大電力消費國美國2009年上半年電力消費總量同比下降了4.4%，全球第二大電力消費國中國從2008年10月開始全社會用電量出現(xiàn)負增長，2009年上半年用電量同比下降2.2%。美國和中國的電力消費2008年占全球的38.5%，2002年到2007年中國發(fā)電量增長量占世界的比重高達43.7%。中國和美國2009年上半年用電量的下降情況表明了這場衰退的嚴重性確實非同一般，人類從19世紀下半葉開始不懈努力建造的龐大電力系統(tǒng)絕對少有地遇上了閑置時光。
電力系統(tǒng)的閑置可能給電氣裝備供應商帶來空前的沖擊，這包括為建設電力系統(tǒng)做出重要貢獻的通用電氣，當然給通用電氣帶來如此重創(chuàng)的主要是其金融業(yè)務。2009年前三個季度，通用電氣5大業(yè)務部門的收入為1144億美元，同比下降15.1%，其中第一大業(yè)務資本金融收入為381億美元，下降27.1%，比重由38.8%下降到33.3%，資本金融部門利潤同比下降了73.6%，占五大部門利潤的比重由上一年的38.1%下降到14.4%，這對公司的股價造成了極大的殺傷力。和電力系統(tǒng)直接相關的兩大部門業(yè)務受到了不同程度的沖擊。2009年前3季度，以全球第一大的發(fā)電主設備為主業(yè)的能源基礎設施部門的收入為267億美元，同比下降1.6%，但部門利潤同比上升了14%為46.5億美元，這成為通用電氣在危機時刻的明星業(yè)務。包括輸配電業(yè)務在內的消費和工業(yè)業(yè)務2009年前3個季度的收入為72億美元，同比下降20.3%，部門利潤下降19.8%，僅為2.64億美元。消費和工業(yè)業(yè)務是通用電氣五大部門中最小的，成長性和贏利能力較差，近期正在考慮剝離。
前景的極大不確定性造成了企業(yè)市值的大幅波動。12月9日，通用電氣的收盤市值為1667億美元，相比3月4日的最低點已上升了1.7倍，最近52周內股價的最高值是最低值的3.1倍。
這次危機對通用電氣造成和創(chuàng)傷會需要相當長的時間來恢復，也許永遠也不可能超越以前的最高峰了。
就在全球與這次嚴重的經(jīng)濟危機搏斗時，以培養(yǎng)全球500強CEO聞名的通用電氣又為全球電氣設備供應商提供了一位全球500強CEO。2008年9月1日，通用電氣高級執(zhí)行委員會成員、通用電氣醫(yī)療集團CEO昊坤(JosephHogan)正式加入ABB，出任這家全球領先的電力、自動化技術和全球最大輸配電設備供應商的CEO。時年51歲的這位美國人對ABB員工說：“能擔任ABB的首席執(zhí)行官，我感到非常榮幸。我非常認同ABB為幫助客戶提高能源效率和工業(yè)生產(chǎn)率所做出的努力。我希望與ABB領導團隊一起，帶領公司創(chuàng)造下一階段的發(fā)展與輝煌?！痹贏BB創(chuàng)造新的輝煌也許將是昊坤一生中最重大的挑戰(zhàn)。
2008年10月23日，ABB發(fā)布了昊坤出任CEO以來的第一次業(yè)績。昊坤指出，ABB銷售額、贏利和現(xiàn)金流在第三季度強勁增長，現(xiàn)在談論近期金融市場動蕩在短期內對ABB的市場會造成什么影響還為時過早。ABB的運營優(yōu)勢、靈活性、領先的技術、優(yōu)秀的業(yè)績和健康的財務報表都使ABB可以很好地應對更加嚴峻的市場形勢。ABB集團2008年前三個季度的業(yè)績確實相當不錯，訂單同比增長22.1％達到311億美元，收入同比增長25.9％達到258億美元，息稅前利潤增長42.2％為40.9億美元，息稅前利潤率上升1.8個百分點達到15.9％。這樣的業(yè)績確實令業(yè)內外人士為之側目。
一年后的2009年10月29日，在ABB發(fā)布的2009年第3季度業(yè)績時，昊坤深切地體會到了這次經(jīng)濟危機的厲害。ABB集團2009年前三個季度訂單為235億美元，同比下降24.4％，收入同比下降10.6％為230億美元，息稅前利潤下降18.7％為33.3億美元，息稅前利潤率下降1.5個百分點為14.4％。2009年第三季度的訂單和收入都是同比兩位數(shù)的下降，不見起色。到12月9日收盤，ABB的市值為409億美元，股價為17.91美元，而52周內的最低值為10.88美元，最高值為22.01美元，52周內振幅為202%。
同為電力系統(tǒng)領先供應商的西門子在這次危機中也受到了嚴重的挑戰(zhàn)，股價出現(xiàn)了大幅的波動。12月9日，西門子的市值為776億美元，股價為89.57美元，52周內的最低值為47.53美元，最高值為103.08美元，52周內振幅為217%。
輸配電供應商逆境覓光明
作為電力系統(tǒng)的核心組成部分，輸配電系統(tǒng)經(jīng)過100多年的長足發(fā)展已形成了一張覆蓋全球的網(wǎng)絡，同時一批實力強大的輸配電設備供應商逐漸成長起來。成熟的全球輸配電市場集中度相當高，ABB、西門子和阿海琺這3家來自歐洲的世界前三大輸配電巨頭占全球市場份額接近一半。這次嚴重的經(jīng)濟危機讓新的大型電力基礎設施項目減少和新產(chǎn)能投資減少，輸配電設備的訂單大幅萎縮，這給輸配電設備供應商帶來了空前的挑戰(zhàn)。
全球輸配電市場格局的最大變化源起于世界第三大輸配電供應商阿?，m。2004年1月，在世界民用核電領域排名第一的阿?，m公司以9.2億歐元收購陷入財務困境的阿爾斯通輸配電業(yè)務，成立了AREVA輸配電公司，成為全球第三大輸配電供應商，業(yè)務規(guī)模約為30億歐元。
經(jīng)過了一段磨合期后進入了較快的發(fā)展階段，并從一個虧損的公司發(fā)展成為一個贏利的業(yè)務。2006年AREVA輸配電銷售收入同比增長15.9%達到37.24億歐元，運營利潤從2005年的虧損6100萬歐元轉為贏利1.91億歐元。AREVA輸配電受這次經(jīng)濟危機的影響并不嚴重，2009年前3季度訂單同比下降13.6%為39.2億歐元，收入同比增長12.4%為38.8億歐元，上半年的運營利潤從2008年的2.53億歐元下降到2009年的1.86億歐元。
11月30日，阿?，m監(jiān)事會宣布決定與阿爾斯通和施耐德電氣進行排他性談判，商討收購阿?，m輸配電業(yè)務事宜。阿爾斯通將接手阿?，m輸配電業(yè)務中的輸電業(yè)務（約占其業(yè)務的三分之二），約占阿?，m輸配電業(yè)務三分之一的配電業(yè)務則將由施耐德電氣經(jīng)營。阿海琺輸電業(yè)務的員工將在阿爾斯通內部組成與電力和軌道交通并駕齊驅的第三個業(yè)務部門。通過鞏固具有很強互補性的中壓團隊，施耐德電氣將創(chuàng)建“能源”這一全新的業(yè)務部門，將創(chuàng)造46億歐元的銷售額。占阿?，m股份超過90%的法國政府早就考慮出售輸配電業(yè)務，以部分滿足融資110億歐元支持核電壓水反應堆的研發(fā)計劃，監(jiān)事會6月30日讓管理層出售輸配電業(yè)務，來自法國的阿爾斯通與施耐德電氣聯(lián)合體以40.9億歐元取得初步成功。美國的通用電氣和日本的東芝也對阿海琺輸配電業(yè)務提供了具有競爭性的報價，但沒能成功。
作為全球第一大輸配電供應商，ABB在全球輸配電領域的領先地位在21世紀一直在進一步的鞏固。ABB輸配電業(yè)務收入從2002年的68億美元上升到了2008年的188億美元。在2009年，經(jīng)濟危機給長期高速增長的ABB輸配電業(yè)務造成了明顯的沖擊，基本上從兩位數(shù)的增長變?yōu)閮晌粩?shù)的下降。2009年前三季度，ABB輸配電的訂單為142億美元，同比下降了16.1%，銷售收入為128億美元，同比下降6.7%，息稅前利潤為18億美元，同比下降13.1%，息稅前利潤率由上年同期的15.1%下降為14.1%。2009年第三季度各項指標的下降幅度都有所減弱。
西門子作為全球第二大輸配電供應商，自2004年以來收購傳奇電氣和VATECH輸配電業(yè)務后實力得到了空前的加強。2003年財年(截止當年9月30日)西門子輸配電的訂單為35.86億歐元，銷售收入為33.99億歐元，集團利潤為2.07億歐元。到2006財年，西門子輸配電的訂單增長了151.7%達到90.25億歐元，銷售收入增長159.5%為88.19億歐元，集團利潤上升40%達到2.89億歐元。剛結束的2009財年，西門子輸配電的業(yè)務也受到了經(jīng)濟危機一定程度的沖擊，全年訂單為93億歐元，同比下降了14%，銷售收入為95億歐元，同比增長8.6%，息稅前利潤為11.2億歐元，比一年的9億歐元有較在幅度的上升，息稅前利潤率為11.9%，比上一年提高了1.6個百分點。截止9月30日的最近一個季度，西門子輸配電訂單同比下降13.5%，收入也出現(xiàn)了3.8%的下降，說明最新的市場形勢還是比較嚴峻。
施耐德電氣將有機會獲得阿?，m10多億歐元的中壓配電業(yè)務，但公司目前業(yè)務分類的配電業(yè)務與輸配電業(yè)務中的配電有差別。在目前施耐德電氣分類的配電業(yè)務也受到了經(jīng)濟危機的明顯影響，2009年配電業(yè)務在第3季度的收入為23億歐元，同比下降14.5%，其中低壓以及項目和服務領域的趨勢較好，中壓領域的市場狀況則較為困難。
2009年前3季度，施耐德電氣的配電收入為68億歐元，同比下降13.5%。
其他眾多的輸配電供應商也受到了程度不同的沖擊。
展望未來，全球輸配電市場正面臨一些難得的發(fā)展機會。全球走出此次經(jīng)濟危機的速度大大超出了預期。2009年前11個月，中國發(fā)電量達32916億千瓦時，同比增長5.2%，其中11份發(fā)電量為3234億千瓦時，增速達到了驚人的26.9%，大大超出了IEA前期的預測。實際上中國的輸配電市場受此次危機的影響極小，成為全球領先輸配電供應商先進技術的最具吸引力的應用市場，當然中國本土的供應商也獲得了特別好的發(fā)展機會。中國本土領先的輸配電供應商特變電工2009年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入107億元，同比增長20.7%，實現(xiàn)利潤總額14.5億元，同比增長39.62%，實現(xiàn)凈利潤12.6億元，同比46.4%，12月9日市值達434億元，發(fā)展勢頭相當強勁。一批中國本土的輸配電企業(yè)正成長為全球最具活力和成長力的輸配電設備供應商。
以風電和太陽能為代表的新能源的超常規(guī)發(fā)展對電網(wǎng)建設提出的巨大需求推動了輸配電市場的大發(fā)展。更重要的是智能電網(wǎng)的建設已被認為是世界走出這次危機的最大動力之一，給輸配電企業(yè)帶來了無限的商機，更吸引了IBM、GOOGLE等信息技術巨子的大力投入。
可以說全球輸配電市場的前景甚為光明，其中中國將是未來市場發(fā)展的最主要源泉。昊坤帶領的ABB集團在輸配電領域擁有足夠的領先優(yōu)勢，完全有可能借此良機創(chuàng)造一個更耀眼的輝煌，市值被GOOGLE和微軟等小字輩超越的通用電氣也有機會借此實現(xiàn)復興。也許更多的機會將屬于中國本土的輸配電企業(yè)，幾家世界級的企業(yè)會在5年內涌現(xiàn)，特變電工、西電電氣、國電南瑞、正泰電氣等都有機會。
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