12月7日至12月18日，192個國家領(lǐng)導(dǎo)人將在丹麥?zhǔn)锥几绫竟e行為期兩周的氣候變化會議，我們預(yù)計全球減排的框架性協(xié)議有望在此次會議上達(dá)成。
如果哥本哈根會議達(dá)成較好的減排協(xié)議，則低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈將在全球興起。
我們比較看好低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈中的核電、光伏、智能電網(wǎng)、新能源動力汽車、IGCC(整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)發(fā)電系統(tǒng))。
核電是運營最穩(wěn)定、盈利能力最強(qiáng)的新能源，潛力巨大。當(dāng)前中國核電裝機(jī)容量906萬千瓦，預(yù)計到2020年中國核電運行裝機(jī)容量將達(dá)7000萬千瓦，在建3000萬千瓦，10年增長約10倍。
核電行業(yè)的高壁壘性使相關(guān)上市公司能充分享受行業(yè)發(fā)展帶來的收益。我們看好大型核電設(shè)備制造商與核電細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)，如東方電氣(600875)、海陸重工(002255)、中核科技(000777)、寶鈦股份(600456)。
就光伏產(chǎn)業(yè)而言，目前正處于探底回升階段，本土市場的啟動將是其發(fā)展的關(guān)鍵因素。
相對來說，我們看好擁有光電一體化產(chǎn)業(yè)鏈的天威保變(600550)和航天機(jī)電(600151)，以及在細(xì)分子行業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢的金晶科技(600586)、江蘇國泰(002091)和杉杉股份(600884)。
智能電網(wǎng)方面，須注意把握投資節(jié)奏。智能電網(wǎng)包括發(fā)電、變電、輸電、配電、用電五個環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為特高壓、柔性輸電、數(shù)字化變電站、智能電表四個環(huán)節(jié)將會首先受益于智能電網(wǎng)投資。
值得關(guān)注的上市公司包括特變電工(600089)、榮信股份(002123)、國電南瑞(600406)、長園集團(tuán)(600525)、科陸電子(002121)。
新能源動力汽車方面，政府將不遺余力推動新能源動力汽車發(fā)展，未來政策的重點將放在消費補(bǔ)貼和關(guān)鍵技術(shù)推廣上。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括礦產(chǎn)資源、電池材料部件與模塊等。值得關(guān)注的公司包括西藏礦業(yè)(000762)、佛塑股份(000973)、科力遠(yuǎn)(600478)、上海汽車(600104)、宇通客車(600066)。
IGCC是最有前途的清潔煤發(fā)電技術(shù)。IGCC在循環(huán)效率、廢物利用、碳減排、節(jié)水等方面優(yōu)勢明顯，最有可能成為清潔煤發(fā)電技術(shù)的主流。IGCC主要設(shè)備包括氣化爐、空分爐、煤氣凈化裝置、余熱鍋爐、燃?xì)廨啓C(jī)等。相關(guān)上市公司有東方電氣、上海電氣(601727)、海陸重工、科達(dá)機(jī)電(600499)、華光股份(600475)、天科股份(600378)。
值得關(guān)注的是，如果中國在哥本哈根會議上表現(xiàn)出較高的姿態(tài)，那么明年上半年進(jìn)入新能源、節(jié)能減排政策密集發(fā)布期是可以期待的。這些政策將給相關(guān)上市公司基本面帶來正面刺激作用，估值水平也有望提高。
投資低碳經(jīng)濟(jì)，或許現(xiàn)在就是播種期。(編注：國務(wù)院總理溫家寶25日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，定下2020年中國控制溫室氣體排放的行動目標(biāo)，并提出相應(yīng)的政策措施和行動，如加強(qiáng)對節(jié)能、提高能效、潔凈煤、可再生能源、先進(jìn)核能、碳捕集利用與封存等低碳和零碳技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化投入。
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