上半年，置信電氣完成營業(yè)收入7.2億元，同比增長2.03%；實現(xiàn)凈利潤1.39億(其中非經(jīng)常性項目主要為政府補(bǔ)貼900萬)，每股收益0.22元，同比分別增長58%和57.14%。凈利潤大幅提升依靠公司在2008年10月完全收購日港置信(占公司凈利貢獻(xiàn)5成以上，平均毛利達(dá)到3成)，使公司今年上半年毛利提升15.31個百分點(diǎn)。
“新能源領(lǐng)域的不斷拓展將提升公司估值空間”，渤海證券分析師李新渠表示，公司于2008年下半年開始進(jìn)軍新能源市場，根據(jù)風(fēng)能和太陽能發(fā)電的特點(diǎn)，開發(fā)出了專用的非晶合金變壓器，繼在上海世博會主會場和中國館安裝使用太陽能專用非晶合金變壓器后，2009年7月，公司的首批風(fēng)電專用非晶合金配電變壓器又在上海申能開發(fā)的《長興島風(fēng)力發(fā)電項目》和《臨港新城風(fēng)力發(fā)電項目》中標(biāo)。雖然新能源領(lǐng)域?qū)緲I(yè)績短期影響有限，但意義重大，預(yù)計公司將以此為契機(jī)，積極拓展全國新能源發(fā)電市場，使之成為新的利潤增長點(diǎn)。
此外，置信電氣的“江蘇模式”也在不斷成功復(fù)制。置信電氣通過成立合資公司形式在江蘇地區(qū)的市場占有率迅速提高，此后又相繼在福建、山東、上海、山西和當(dāng)?shù)仉娏ο到y(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)組建合資公司，生產(chǎn)和銷售非晶合金變壓器，上述合資公司目前均已正式投產(chǎn)，并已成為置信電氣的利潤增長點(diǎn)。
國泰君安的研究報告表示，置信電氣實現(xiàn)了風(fēng)電場專用配電設(shè)備的突破，在國家加快改善能源結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)節(jié)能減排的背景下，新能源發(fā)電專用配電設(shè)備市場潛力巨大，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)開拓新市場有望成為置信電氣業(yè)績新一輪快速增長的契機(jī)。
渤海證券的研究報告表示，預(yù)計置信電氣2009-2011年EPS為0.54、0.72和0.91元，未來幾年增長趨勢較為明確，考慮公司作為節(jié)能減排領(lǐng)域的龍頭企業(yè)及在新能源領(lǐng)域的不斷拓展，估值應(yīng)有一定溢價，給予“買入”評級，目標(biāo)價21.5元。
（轉(zhuǎn)載）
